聚酯切片：阴跌不断 底部在哪？
目前原料行情纷纷上演“大跳水”， 原油期货大幅受挫之下，10日PTA现货价格以5950元/吨送到的价格刷新年内价格低位线，短期内预计跌势难止；同时，MEG在利空压制下，空头力量尖锐而强劲，多头应对不力，短线仍将有下探空间。受原料行情的拖累，聚酯切片成本逐日塌陷。
由于当前聚酯产业链是“一荣俱荣、一损俱损”，聚酯切片表现亦步亦趋，短期价格或跟随原料弱势下行。不过价格下跌并不损害当前工厂的利益。从现金流方面来看：按照PTA内盘报价在5900元/吨，MEG报5900元/吨，原料理论成本价在7530元/吨，现货价格在7750元/吨附近。切片现金流在节后扭亏为盈，盈利空间在200元/吨左右，与去年同期相比，收益已经有所好转。目前，聚酯切片的装置负荷在4-5成附近，近期康辉石化20万吨现主产半光切片的新装置投产，切片后期产量将有所上升。
下游需求方面，由于近期行情急转直下，厂家多维持观望。切片纺开工率回升缓慢，对切片的需求放量不大。国庆前的备货期已过，现采购以刚需补货为主，市场商谈气氛欠佳。货源供应增加，产销下滑，聚酯工厂库存压力也将随之而来。为缓解资金压力，工厂大多顺价销售国庆期间的货源。因此，在市场难有利好因素的提振下，切片价格或将延续弱势局面运行。
综上所述，预计十月下旬，聚酯切片库存将会持续寻求合理空间，在现金流仍有盈利的情况下，切片价格势必将跟随原料偏弱整理。至于何时才是触底之时，或许还要依赖整个聚酯产业链的深入调整。近期，工厂可以选择先稳定资金，保证出货顺畅，防止后期原料止跌后库存高企，“轻装上马”为后期价格反弹储存实力。
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