9月商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气点评

　　据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示，2014年9月份，盛泽市场月度景气指数全线走跌。数据显示，2014年9月份市场整体景气指数为100.16点，与8月份数据相比，下跌了1.37点。从分类产品市场景气指数来看，化纤产品9月份市场景气指数为100.17点，与8月份相比，下调了1.52点；丝绸类产品景气指数收盘于100.82点，与8月数据相比，小幅下移了1.46点。

　　(上图为盛泽市场整体景气指数走势图)

(上图为化纤产品景气指数走势图)

(上图为丝绸产品景气指数走势图)

　　从上面三图数据我们可以看出，9月份各类景气指数并未如我们之前预测的，较8月份有所回升，反之却出现了小幅回落的格局；这主要是由于市场依然缺乏需求利好因素的支撑，秋冬纺织服装消费需求开启受到了各利空因素的制约，另外原料等方面也呈现一定的走弱状态，面料市场能动性不大，较预期的理想状态仍有一定差距。此外蚕茧丝绸市场也延续着弱势前行的局面，好转不易，仍需时日。
　　下面我们结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析一下9月市场景气指数难续涨势的主要影响因素。　　
　　一、9月份化纤产品景气指数各影响因素分析：　　
　　下表是9月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：

二级分类指数	2014.8	2014.9	变化	百分比
市场总体判断	105.7269	103.9648	-1.76	-1.67%
进货成本	100.6608	106.6079	5.95	5.91%
销售总量	112.5551	110.793	-1.76	-1.57%
产品订货	108.5903	100.4405	-8.15	-7.51%
产品销售价格	108.5903	97.5771	-11.01	-10.14%
产品库存	106.1674	93.3921	-12.78	-12.03%
盈利（亏损）变化	106.1674	94.9339	-11.23	-10.58%
流动资金周转	104.6256	98.8987	-5.73	-5.47%
企业融资	101.3216	94.9339	-6.39	-6.30%
贷款拖欠	100	98.0176	-1.98	-1.98%
顾客人气	110.793	101.1013	-9.69	-8.75%
店员工资	111.0132	101.1013	-9.91	-8.93%
产品创新	113.4361	102.6432	-1.131	-1.08%
运输成本	101.7621	96.9163	-9.2705	-9.31%
货物发运	111.6998	102.8634	1.2711	1.21%
资源供应	119.163	121.8062	-1.4631	-1.20%
总体经营	115.6388	114.7577	1.6438	1.46%

二级分类指数	2013.9	2014.9	变化	百分比
市场总体判断	107.7465	103.9648	-3.78	-3.51%
进货成本	108.9202	106.6079	-2.31	-2.12%
销售总量	109.3897	110.793	1.40	1.28%
产品订货	105.6338	100.4405	-5.19	-4.92%
产品销售价格	111.5023	97.5771	-13.93	-12.49%
产品库存	107.0423	93.3921	-13.65	-12.75%
盈利（亏损）变化	107.5117	94.9339	-12.58	-11.70%
流动资金周转	109.3897	98.8987	-10.49	-9.59%
企业融资	108.6854	94.9339	-13.75	-12.65%
贷款拖欠	101.1737	98.0176	-3.16	-3.12%
顾客人气	111.2676	101.1013	-10.17	-9.14%
店员工资	101.4085	101.1013	-0.31	-0.30%
产品创新	118.5446	102.6432	-15.90	-13.41%
运输成本	106.8075	96.9163	-9.89	-9.26%
货物发运	107.9812	102.8634	-5.12	-4.74%
资源供应	121.1268	121.8062	0.68	0.56%
总体经营	115.493	114.7577	-0.74	-0.64%

 

　　我们从以上二级指标环比来看，9月份市场二级分类指数中虽然其进货成本、店员工资、运输成本等成本略有回落，另外就是产品库存以及货款拖欠、运输成本、店员工资较上月有所缓解；但是其市场总体判断略有回落，而销售总量、产品订货、产品销售价格以及顾客人气、产品创新等均出现了下降，从而导致市场流动资金周转以及企业融资等方面也不甚理想，当然最终使得企业盈利出现下滑。
　　从二级指标同比上看，今年的市场总体经营状态与去年同期相比变化并不大，但是其市场总体判断相对有所走低，主要是由于其产品订货、产品销售价格、顾客人气以及产品创新等均较去年同期相比有一定的下降，此外资金方面如企业融资以及流动资金周转等情况也较去年有所走弱；相对而言，利好的当属产品库存状况以及进货、运输等成本面因素。
　　下面对影响9月份化纤类产品景气指数走弱的因素进行分析：
　　1、原料价格动荡，拖累面料销售启动
　　九月份，聚酯大环境整体均笼罩在偏弱的行情之中，不仅仅是作为产业链源头的原油价格始终处在百元位之下低位盘整运行；近一个月来原料PX市场行情也延续疲弱下行态势。在此影响下，九月份聚酯原料PTA市场行情也是持续下滑，截至9月30日，PTA内盘价格降至6550元/吨，较月初下滑510元/吨，跌幅为7.22%；原料MEG也是紧随其后，弱势走跌。九月份涤丝市场上游原料成本面整体疲态尽显，这已然对涤丝市场行情形成了制约。九月涤纶长丝市场行情以弱势调整格局为主，其市场价格重心多有小幅回落之势。从涤纶长丝具体价格来看，九月底市场主流厂家FDY 75D/36F平均报价下调至10400元/吨附近，相比上月底价格，下跌了近400元/吨，其下跌幅度为3.7%；而月底国内市场主流厂家POY 150D/144F平均报价则回落至9500元/吨附近，较上月底价格相比下滑了将近350元/吨左右，其跌幅为3.55%。此外截至九月底，国内市场主流厂家DTY 150D/144F平均报价下滑至11200元/吨上下，较上月价格相比，下降了近400元/吨，其跌幅为3.45%。
　　2、需求不温不火，旺季不旺
　　进入9月市场处于季节性交替时节，市场销量出现周期性上升，成交量呈上升趋势，内销市场回暖，然而纺织市场并未如预期的旺季行情，离传统旺季还是有一定的距离，织造厂家价格提升阻力较大，整体成交量增加幅度不大；下游织造企业开工率虽有所提升但总体仍旧不高，厂家对后市预期较差，操作多偏谨慎，需求相较往年仍不温不火，开机率方面，现喷水、喷气织机开机率在7-8成左右。下游贸易商、服装厂采购订单量与去年同期相比，有所减少，压价较为频繁，从而导致织造厂家利润微乎其微，不少常规品种成本在边际徘徊，经营压力不减，成交多集中于秋冬服装面料。具体来看，近阶段其中涤塔夫、轻盈纺系列询盘气氛尚可，其中290T、300T涤塔夫既能用于里料，又能用于面料，市场表现较好；而春亚纺系列表现平平，半弹春亚纺需求有所萎缩；舒美绸、美丽绸销量稍有放大，下游采购多用于风衣、高档西服等；提花里料市场走畅，市场上以黑色提花里料销售强劲。牛津布系列整体采购气氛较前期偏弱，但市场对提花牛津布需求较为稳定，下游采购多用于高档箱包里料，日韩订单偏多；锦棉、涤棉等喷气交织面料成交放大，市场用于棉服、休闲装较多，但订单均以小单为主。
　　3、纺企资金压力加大
　　现如今纺织企业普遍面临着高库存压力以及资金问题，因此其对于原料采购也缺乏强势需求动力；受制于上游原料成本面以及多方的利空制约。随着我国货币政策酝酿变调，开始由适度宽松转向稳健；这增加了企业融资难度，尤其是纺织企业大多都是中小型企业融资难度更大，造成企业资金周转困难。而近期特别是原材料价格的波动，很多贸易企业为了规避风险，出现了不敢接大单、长单的现象；使得企业的生产经营压力和经营风险明显加大。

　　二、9月份影响丝绸产品景气指数走势因素分析：　　
　　下表是9月份蚕茧丝绸产品景气指数中各类二级指数的涨跌变化（环比）情况：

　　从以上二级分类指标环比情况可以看出，9月份仅有2类指标好于上月份，而有9个指标差于上月份，6个指标基本持平。从指标数目来看，趋差指标数远多于向好指标7个，半数指标为持平，景气百分点也显下降。9月份主要持平的分项指标是库存、工资、运输成本等项目。向好的指数有进货成本、货源项目上。下降的指标有订货、人气、销价等项目。
　　1、结合二级指标曲线走势分析影响九月份蚕茧丝绸产品景气指数的各因素：
　　（1）、茧丝价格弱势前行
　　今年生丝价二季度三季度跌幅收窄，但继续弱势前行。B类丝每吨丝快跌破34万元/吨大关，A类丝稀缺还保持接近38万元/吨；今年高端回落，也应在合理比价的范围。前期价格起落太大使经营商观望居多，总体经营状况仍显一般。丝价的变化也影响着景指数的变化；丝价对绸缎的成本和销价影响较大。截至九月底，广西干茧价格集中在98000-103000元/吨，较上月底小幅下跌；另外生丝方面，月末江苏3A-4A（回潮：11.5%）生丝价格集中在320000-330000元/吨，较上月底有所降低，下调了接近15000元/吨；而广西3A-4A（回潮：12%）厂检丝基本维持在320000-330000元/吨附近，较上月底价格下跌了15000元/吨。
　　（2）、外销市场仍显低迷
　　真丝绸商品出口主要有以下不利特征：一是丝绸商品出口数量金额齐跌。二是真丝绸服装出口持续走低；真丝绸服装出口数量和金额同比分别下降68%和21%。较去年同期相比，降幅分别达到128个百分点和36个百分点。三是东部沿海省市出口下降。据了解，10个真丝绸商品出口主要省份中除广西、重庆、上海、山东实现增长外，福建、江苏、广东、青海、四川、浙江分别下降56.14%、18.92%、11.13%、10.52%、9.14%、5.52%，东部沿海地区普降格局明显。四是主销市场出口下滑明显。国内真丝绸商品传统主销市场出口下滑明显，单价同比增长150%。总的是价增量减，出口减少。
　　（3）、丝制品出口不利
　　据统计，1-8月，我国真丝绸商品累计出口20.75亿美元，同比下降14%。其中，蚕丝类出口4.18亿美元，同比下降7.81%；真丝绸缎出口6.11亿美元，同比下降3.54%；丝绸制成品出口10.45亿美元，同比下降21.17%。8月份，我国真丝绸商品出口2.6亿美元，同比下降11%，降幅较上个月略有扩大。其中，蚕丝类出口5083.03万美元，同比下降14.98%；真丝绸缎出口7669.22万美元，同比下降4.61%；丝绸制成品出口1.33亿美元，同比下降13.25%。
　　（4）、丝绸质量仍需调整
　　虽然丝绸工厂企业调整产品结构，增加丝针织产品增产交织品等；在家纺丝绸产品上，在高端市场上仍有较多消费者市场。但是东桑西移后，新区重量不重质，B类丝充斥，A类丝短缺，让全国3分之一的丝的质量处在了十分恶劣的状态中，加上政策上去年8月再有意取消国家多年来实行的国家法定生丝检验制度，让整个行业陷入了这种无人把关的局面。原料数量上的失控，质量管理上的无法，都是行业缺少科学管理的主因；丝绸需要内在质量稳步推进，才能让行业恢复以往的高档次形象。
　　后市预测：
　　综合目前市场各个方面的影响因素进行分析，九月份原本属于“金九银十”的纺织旺季，但是旺季难旺成为制约；首先是涤纶长丝行情上涨依然是受到上游成本面等多方因素的拖累，原料价格的动荡，使得面料产品无所适从，下游贸易商、服装商下单更加谨慎，市场信心略有不足，预计后市市场销量难以大幅提升。另外一方面，近期来看国内出口与去年比较有所下降，不少外贸转内贸从而导致市场竞争更加激烈，影响了面料市场交易；此外就是纺织企业面临的库存压力以及资金压力犹存。因此总体来看，我们认为十月份市场整体景气指数仍难有大幅走强的动力。