十月涤丝盈利斩获“全胜”

【168TEX讯】十月份，作为产业链源头的原油价格跌跌不休，不仅跌破九十美元关口，更是疲弱前行，一度临近80美元之低位；在此影响下，聚酯原料整体大环境又面临怎样的困局呢?
　　一、上游原料运行分析
　　近一个月来原料PX市场行情延续九月份以来的低迷走势，由于受到供过于求等利空因素的影响，其价格重心跌破1100美元口，下跌将至1000美元/吨附近。在此影响下，十月份聚酯原料PTA、MEG市场行情整体仍显弱势调整格局，从其具体成本面状态来分析。
　　1、PX：PX=MX+80-100美元，按10月23日亚洲异构MX市场价格为881美元/吨计算，PX的成本价在961-981美元/吨左右，与上月相比大幅下行了将近145美元/吨。而十月底亚洲PX现货价格则回落至1034美元/吨FOB韩国，较上月底价格大幅下降了近195美元/吨；由此得出其理论利润大约有53-73美元/吨，较上月相比减少了将近50美元/吨。另外仍需排除损耗等其他成本，整体来看虽然十月份PX生产厂家仍旧处于盈利状态，但是其盈利空间有所缩减。
　　2、PTA：PTA=0.655*PX+120。我们以10月23日PX现货价格计算，PTA的外盘成本大约在813美元/吨附近，较上月相比，其生产成本大幅下调了108美元/吨。从近一个月的PTA现货市场走势来看，其市场行情延续下跌走跌，价格跌破六千元整数关；截至月底，PTA内盘价格降至5550元/吨，较上月底价格下滑近千元，外盘价格则降至783美元/吨，较上月底价格下跌了112美元/吨。从上面数据对比来看，当前PTA生产厂家不仅仍面临着亏损局面，其亏损水平较上月有所增大。
　　二、涤丝产品成本简析
　　上游原料成本面仍是弱势运行，这已然对涤丝市场行情形成了制约。那么十月份涤丝市场行情又面临怎样的变化呢？涤丝市场生产厂家的盈利水平有怎样的波动呢？下面我们按照10月22日市场价格进行计算，其中PTA内盘市场主流价格集中在5660元/吨左右，MEG内盘市场主流价格则在6140元/吨附近。
　　1、直纺FDY（涤纶长丝）：FDY=0.86×PTA＋0.34×MEG＋1200元/吨；由此计算得出FDY生产成本在8156元/吨左右，较上月每吨生产成本大幅下跌了922元/吨左右。而截至月底国内市场主流厂家FDY 75D/36F平均报价大约9800元/吨附近，相比上月底价格，下降了600元/吨。由此看出，本月其生产成本大幅下降，而其成交价格相对跌幅略小；因此近阶段FDY生产厂家可以说不仅维持盈利水平，并且其盈利空间有进一步提升。
　　2、直纺POY（预取向丝）：POY=0.86×PTA＋0.34×MEG+900元/吨；由此计算得出POY生产成本在7856元/吨附近，较上月底相比下降了将近千元。而月底国内市场主流厂家POY 150D/144F平均报价大约在9000元/吨附近，较上月价格相比下调了近500元/吨。因此不难看出，十月份POY生产厂家其盈利水平有所增加，绝大部分厂家均处于盈利状态。
　　3、DTY（加弹丝）：DTY=POY+1300元/吨；由此计算出DTY生产成本大幅回落至9156元/吨左右。当前国内市场主流厂家DTY 150D/144F平均报价大约回落至10800元/吨上下，较上月价格相比，下跌了近400元/吨；由此我们可以计算出，其报价下跌幅度明显低于成本面的跌幅，因此十月份DTY不仅仍处于盈利状态，而且其现金流空间有重返千元之势。
　　三、聚酯后市何去何从？
　　传统的“金九银十”纺织旺季已然步入了尾声，后市无论是聚酯原料行情亦或是下游织造市场想谈好转并非易事。首先就是国际油价处于低位震荡，而原料PX行情弱势盘整，对PTA支撑作用不强，此外供应过剩压力依然存在，预计后市PTA、MEG行情或继续窄幅震荡，成本面偏弱，对涤丝行情缺乏推涨动力；另外下游织造厂家多面临着库存压力以及资金问题，采购需求略显谨慎，因此预计后市涤丝市场行情或仍将受多方制约。