“金九银十”不如人意 纺织行业或提早入冬

    整个纺织市场在10月份呈现先大跌后小幅反弹走势。从10月的纺织大宗品价格涨跌榜可以看出，一是跌多涨少，在跟踪的21个纺织原料商品中，仅只有3个环比上升，分别为干茧(+1.02%)、腈纶(+0.44%)、丙烯腈(+0.10%)。环比下跌的商品共有17个，本月均涨跌幅为-2.51%。二是PTA产业链全部“垫底”，以PTA为首环比下跌14.41%、涤纶FDY(-8.56%)、涤纶短纤(-7.84%)、涤纶POY(-5.31%)、涤纶DTY(-4.00%)。三是本月大多数产品创下今年以来的新低，甚至像棉花和PTA跌幅都在20%以上，较年初分别跌24.17%和22.16%。
　　原油下行化纤市场跟跌
　　本月化纤市场除了丙烯腈产业链继续小幅上涨外，其余化纤产品“全军覆没”，其中跌幅最为明显的是PTA产业链。虽然在月下旬受下游集中补仓影响，该产业链出现了小幅反弹，但整体来看行情仍偏弱。分析原因主要是由于原油的下行，直接导致成本面的走弱；外加PTA负荷提升70%以上，使其目前供过于求，自身库存有所增加。另外需求旺季不明显，像锦纶、粘胶短纤、氨纶同比跌幅也都超过了5%。
　　供需“真空期”棉价猛跌后企稳
　　9月中旬开始国内棉花市场价格出现了一波“猛跌”，短短1个月的时间，跌幅超过12%。9月中旬开始棉价开始企稳并小幅反弹。主要是因为8月31日，2013/14年度国家储备棉出库销售停止，目前处于棉花供需的“真空期”，不少纺企表示原料库存“见底”，急于采购补库，推动棉价上行；同时随着棉花采摘、收购的推进，由于天气等原因，棉花无法正常吐絮，市场上认为2014年国内棉花产量低于前期预测基本没有悬念，关于棉花减产的炒作发酵。
　　纺织行业受国际市场低迷、人民币升值、劳动力价格上涨、竞争优势削弱等多种因素影响，部分指标增速回落。9月份服装鞋帽、针纺织品零售额1037亿元，同比增长11.1%。全国50家重点大型零售企业服装类商品零售额同比微幅增长0.1%，较去年同期低5.7个百分点，终端零售仍在底部徘徊。
　　分析师夏婷认为高库存对于棉纺市场来说是一个非常严重的问题，仅国储棉上千万吨的库存就足够纺织企业消耗两年的了。再加上国产棉相比外棉仍没有足够的竞争力，国产纱与外纱价差有进一步拉大的趋势，替代原料化纤价格大降，这种形势下，对棉花后市是看空的，预计11月棉花价格将在14500元/吨波动，棉纱跌幅在300-500元/吨区间。
　　而对于化纤行业原油的走弱，PX四季度供应压力增加，PTA负荷高位，供应过剩仍是难以改变的事实，虽然在本月下旬时下游聚酯工厂高开工率缓解了PTA库存累积的速度，但该行业仍处于累积状态，当前估计在24万吨左右。听闻11月份PTA大装置有停机检修的计划或将提振市场，预计后市偏弱震荡为主。
　　同时进入11月份纺织行业即将进入需求淡季，预计纺织市场将继续呈现弱势，或提早“入冬”。