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10月份商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气指数点评

[ 来源:中国绸都网 | 作者:龚玲娟 | 时间:2014-11-19T08:36:46.817 | 订阅《东方纺织》周刊 | 订阅行情短信 ]
【168TEX讯】据商务部中国•盛泽丝绸化纤指数（下称“盛泽指数”）监测显示， 2014年10月份盛泽市场月度景气指数下降。数据显示：2014年10月份市场整体景气指数为99.83点，与9月份相比，降了0.33点，降幅为0.33%。从分类产品市场景气指数来看，化纤类产品10月份市场景气指数为99.74点，较9月份降了0.43点，降幅为0.43%；而丝绸类产品景气指数为100.39，较9月下降了0.43点。

(上图为盛泽市场整体景气指数走势图)


(上图为化纤产品景气指数走势图)


(上图为丝绸产品景气指数走势图)

    从上面三图数据我们可以看出，10月份市场景气指数较9月份稍有降低。受国际需求恢复缓慢、内需增量不大以及国际原油深跌等不利因素影响，进一步弱化聚酯市场行业运行。具体表现为“银十难银”，市场看空心态存在，走货、流通量偏少。下面我们就结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析下10月份市场景气指数下降的主要影响因素。

　一、10月份化纤产品景气指数影响因素分析：
    下表是10月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：

二级分类指数

2014.09

2014.10

变化

百分比

市场总体判断

103.9648

98.4375

-5.5273

-5.32%

进货成本

106.6079

98.4375

-8.1704

-7.66%

销售总量

110.793

97.7679

-13.0251

-11.76%

产品订货

100.4405

98.8839

-1.5566

-1.55%

产品销售价格

97.5771

103.3482

5.7711

5.91%

产品库存

93.3921

94.4196

1.0275

1.10%

盈利（亏损）变化

94.9339

101.7857

6.8518

7.22%

流动资金周转

98.8987

103.5714

4.6727

4.72%

企业融资

94.9339

103.125

8.1911

8.63%

贷款拖欠

98.0176

91.7411

-6.2765

-6.40%

顾客人气

101.1013

102.0089

0.9076

0.90%

店员工资

101.1013

100.2232

-0.8781

-0.87%

产品创新

102.6432

108.0357

5.3925

5.25%

运输成本

96.9163

96.875

-0.0413

-0.04%

货物发运

102.8634

104.9107

2.0473

1.99%

资源供应

121.8062

126.1161

4.3099

3.54%

总体经营

114.7577

117.8571

3.0994

2.70%

     下表是10月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况：

二级分类指数

2013.10

2014.10

变化

百分比

市场总体判断

109.276

98.4375

-10.8385

-9.92%

进货成本

100

98.4375

-1.5625

-1.56%

销售总量

106.3348

97.7679

-8.5669

-8.06%

产品订货

110.8597

98.8839

-11.9758

-10.80%

产品销售价格

114.7059

103.3482

-11.3577

-9.90%

产品库存

108.8235

94.4196

-14.4039

-13.24%

盈利（亏损）变化

111.7647

101.7857

-9.979

-8.93%

流动资金周转

114.7059

103.5714

-11.1345

-9.71%

企业融资

112.6697

103.125

-9.5447

-8.47%

贷款拖欠

106.1086

91.7411

-14.3675

-13.54%

顾客人气

113.1222

102.0089

-11.1133

-9.82%

店员工资

107.6923

100.2232

-7.4691

-6.94%

产品创新

114.0271

108.0357

-5.9914

-5.25%

运输成本

100.2262

96.875

-3.3512

-3.34%

货物发运

109.0498

104.9107

-4.1391

-3.80%

资源供应

121.9457

126.1161

4.1704

3.42%

总体经营

116.9683

117.8571

0.8888

0.76%

     我们从以上二级指标曲线走势分析：
    从环比来看，市场总体判断、进货成本、销售总量、产品订货、货款拖欠、运输成本等景气指数表现为下降，其中销售总量景气指数下降较为明显为-13.0251%，表明10月份市场货物流通和走量较9月减少，对市场整体的经营和运行产生一定的负面影响。
    但是，产品销售价格、盈利（亏损）变化、流动资金周转、企业融资等均表现为上升值，表明10月份化纤类产品的销售价格较9月份有转好的趋势，此外，受益于原料下跌，成本下降的影响，其化纤类产品的盈利情况转好。并且随着四季度的深入，企业资金的回笼力度加大，资金周转情况较前期好转。
    从同比来看，市场总体判断、销售总量、产品订货、产品销售价格、产品库存、盈利（亏损）变化、流动资金流转、企业融资、货款拖欠和顾客人气等景气值表现为大幅下降。各个景气值都较去年同期有大幅回落的情况，表明今年的10月化纤市场的总体经营较去年同期差别较大，相去甚远。
    10月份化纤类产品景气指数的各影响因素分析：　
    一、国际形势不明朗 原油深跌“雪上加霜”
    全球经济增长放缓，需求减弱，尤其是欧洲经济面临再次衰退的风险。出于对全球经济的担忧，油价深跌。自今年6月以来，纽约油价的跌幅已经超过20%，伦敦油价跌幅接近25%。此外，有分析认为供应量增加占油价下降因素的影响更大。其中伊拉克和利比亚恢复原油供应以及沙特对于下调原油产量的抵制均在帮助压低油价。
    二、出口增速放缓 外部需求减弱
在全球经济放缓背景下，我国出口虽有复苏之势，情况仍然堪忧。从素有我国外贸形势晴雨表之称的广交会情况看，情况差强人意。再考虑到一些突发事件的影响，如香港地区持续的“占中”，又一度影响了大陆与港澳之间的贸易来往等。
    三、内需欠缺销量不足 织造库存积压
    影响销量不足的因素，一个原因是内需的增长相对趋于平缓，亮点不多。使织造端面料市场面料价格较前期下跌，如雪纺、涤塔夫、春亚纺等产品，波动区间在0.1-0.2元/米，而部分前期利润空间尚可的产品，如锦纶塔丝隆，则在上游锦纶丝大幅下跌的拖累下，下游买家压价频繁，厂家为了出货，不得不下调价格，如，228T锦纶塔丝隆市场报价在5.00元/米徘徊，另外，锦涤纺产品价格有小幅下调，部分厂家将其报价下调0.05-0.10元/米。此外，今年纺企普遍资金压力较大，周转困难，影响货物的流通和发送量。
    造成目前织造库存居高不下。自去年下半年开始，织造市场库存居高不下已经成为行业内公开的秘密，尤其是做常规面料的生产厂家，前期产能过剩，库存难以消化，市场又处于旺季不旺的态势，产销难平，从而导致库存问题相当明显。不少厂家表示，库存越积越多，快接近爆仓的程度，只能低价或者亏本抛售。即使在9、10月，下滑幅度也不明显。随着原料价格不断下降，产品价格也无奈下调，前期高价原料所生产的库存都成为拖累，低价出售则厂家面临亏本，原价出售则缺乏竞争力，销售滞缓。由于库存高企，织造市场开工率不容乐观，尤其是低端常规平喷织机，开机率或降至低位。10月份盛泽地区喷水喷气织机整体运行负荷在6-7成，其中春亚纺、涤塔夫等产品订单趋稳，桃皮绒产能过剩，库存较大，整体走货温吞。

    二、对于10月份丝绸产品景气指数的各影响因素进行分析：
    10月份丝绸类产品景气指数为100.39，较9月下降了0.43点。从标示市场景气的二级分类指标中可以看出，10月份有13类指标好于上月份，而有4个指标差于上月份，从指标数目来看，趋好指标数多于趋差指标9个。
    下表是10月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况： 

二级分类指数

2014.09

2014.10

变化

百分比

市场总体判断

93.75

96

2.25

2.40%

进货成本

93.75

104

10.25

10.93%

销售总量

100

112

12

12.00%

产品订货

87.5

96

8.5

9.71%

产品销售价格

93.75

102

8.25

8.80%

产品库存

93.75

106

12.25

13.07%

盈利（亏损）变化

85.4167

110

24.5833

28.78%

流动资金周转

106.25

106

-0.25

-0.24%

企业融资

95.8333

98

2.1667

2.26%

贷款拖欠

93.75

88

-5.75

-6.13%

顾客人气

108.3333

118

9.6667

8.92%

店员工资

102.0833

102

-0.0833

-0.08%

产品创新

102.0833

106

3.9167

3.84%

运输成本

97.9167

102

4.0833

4.17%

货物发运

110.4167

120

9.5833

8.68%

资源供应

131.25

134

2.75

2.10%

总体经营

118.75

110

-8.75

-7.37%
  

     下表是10月份蚕茧丝绸产品景气指数的二级指数的涨跌变化（同比）情况： 

二级分类指数

2013.10

2014.10

变化

百分比

市场总体判断

113.4615

96

-17.4615

-15.39%

进货成本

92.3077

104

11.6923

12.67%

销售总量

96.1538

112

15.8462

16.48%

产品订货

105.7692

96

-9.7692

-9.24%

产品销售价格

111.5385

102

-9.5385

-8.55%

产品库存

113.4615

106

-7.4615

-6.58%

盈利（亏损）变化

125

110

-15

-12.00%

流动资金周转

123.0769

106

-17.0769

-13.87%

企业融资

113.4615

98

-15.4615

-13.63%

贷款拖欠

101.9231

88

-13.9231

-13.66%

顾客人气

117.3077

118

0.6923

0.59%

店员工资

115.3846

102

-13.3846

-11.60%

产品创新

103.8462

106

2.1538

2.07%

运输成本

101.9231

102

0.0769

0.08%

货物发运

119.2308

120

0.7692

0.65%

资源供应

128.8462

134

5.1538

4.00%

总体经营

115.3846

110

-5.3846

-4.67%

    从蚕茧丝绸产品二级景气指标分析：
    从环比来看，资金周转、货款拖欠和总体经营等指标表现差于9月份，景气度在回落。而市场总体判断、销售总量、销售价格、订货量、盈亏情况、顾客人气、货物发运等指标均明显好于9月份，景气回升明显。主要由于10月份蚕茧上市较多，市场需求增加，丝价的变化影响着景气指数的变化。对景气影响较大的项目如销售总量、订货有所好转。丝价对绸缎的成本和销价影响较大，尤其是前两年持续涨价形成高丝价位近40万元/吨，影响丝绸消费。现价格回调已至33万多元，可能会有利于推动消费增加。
    从同比来看，市场总体判断、产品订货、产品销售价格、产品库存、盈利（亏损）变化，流动资金周转、贷款拖欠、店员工资等指标明显差于去年同期。
    1、结合二级指标曲线走势分析影响10月份蚕茧丝绸产品景气指数的各因素：　
　（1）茧丝市场呈现震荡整理格局 
    10月广西蚕茧市场盘整运行。月初广西市场茧丝跌势未改，处处显现疲弱无力状态，国庆长假后的几个交易日里，茧丝价格连连下挫，盘面全线收跌。中旬广西市场茧丝持续收涨，整体重心有所上移，迎来一波上行走势，各地秋茧逐渐进入收购尾期，虽然下游消费市场需求还十分疲弱，但部分工厂备货入库工作还是继续进行，对盘面带来一定的支撑。下旬，市场茧丝特别是生丝收涨放量，无论从总持仓或是主力持仓数据来看，市场均反映出较为明显的积极信号，同时前期的超跌已为上行提供出不小的空间。月底广西宜州迎来第四批秋茧收购高峰期，收购价格在36元—37元/公斤左右，与前期相比有小幅提高，但成交情况一般。总体，在10月偏淡行情的影响下，市场反应冷清，盘面交投热情不高，交收量被进一步压缩，预计在市场供求关系变化不大以及行业转型压力加大的格局下，茧丝市场仍将延续震荡盘整行情。
　（2）蚕茧质量等影响需求和出口量
    东桑西移后，新区产量大增，重量不重质，B类丝充斥，A类丝短缺，使全国3分之一的丝的质量处在了十分低下的状态中。政策上去年8月再取消国家多年来实行的法定生丝检验制，行业陷入了这种质量没有把关的局面。 
    此外， 受桑虫病害的影响，今年晚秋蚕生产总体呈现“饲养数量、蚕茧产值大幅下降”的局面。1—9月份我国各类丝绸产品的出口量齐下降，内需疲软，出口环境恶化，我国丝绸行业面临着巨大压力，如何树立自主品牌，提高竞争力，扩大市场份额已是当前丝绸行业需要解决的难题。如何能抢占先机，提高竞争力，已成为丝绸企业目前最重要的任务。
   （3）经济发展速度放缓影响消费和成本
    2014年我国经济发展速度有所减缓，影响外部和内在消费。介于此，对于高端产品丝绸的消费能力也在降弱。受此影响，丝绸行业等仍在继续探底。此外，目前国内企业面临经营成本上升，利润空间狭小的问题，大部分企业更倾向于将订单向周边地区和国家转移，以降低生产成本，谋求更高的利润。

    三、后市预测：
    综合来看，从10月份盛泽市场月度景气指数和分类产品市场景气指数下降情况来看，表明10月聚酯市场仍处于震荡整理的阶段，且未来市场运行压力难消。由于上游原料集体跳水，成本面压制使得化纤类产品市场价格重心节节败退，再加上下游市场旺季不旺，需求采购积极性不高，制约着化纤类产品的走货。此外，终端需求增速缓慢，产能过剩等问题，依然困扰着整个产业链。随着市场逐步进入淡季，市场上“空”声频频，织造厂家生产积极性受到打压，进入四季度，市场上延期投产、适度减产将成为面对产能压力的有效措施。在降低生产、库存压力的同时，此外，年内资金回笼问题也是各大纺企的心头病。而丝绸市场，由于近年来蚕茧质量不齐，以往高端的形象逐渐被湮没，生丝价上抬困难。因此，后市来看，预计丝绸化纤指数或仍以微弱向下调整为主。

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