粘胶短纤：“保价战”背后是阴谋？阳谋？

　　一般而言，一个产品市场定价会呈现需求带动和原料带动两种趋势，而大多数原料价格则会随着需求变化而出现涨跌，若下游市场正处于旺季，那么原料价格也随之上涨，反之亦然。但今年粘胶短纤价格变化开始出现异象，不按常理出牌。如果我们来看看2013年和2014年价格走势，那么我们可以清楚的发现，进入2014年下半年，粘胶短纤价格波动趋于平稳，在传统销售季节价格上扬曲线也不明显，在6-8月等淡季也变化不大，一直徘徊在12000大关附近。但进入11月，市场销售不畅，看空心态增加，从而导致粘胶短纤价格松动明显，中端市场签单在11800元/吨。为了保证价格不继续阴跌，个别主流厂家开始停车检修，如阜宁澳洋从18日期一期停车检修，玛纳斯澳洋则全线停车；高密银鹰也对其一分厂停车检修，不少厂家也降速生产，之后中端市场库存上升趋势得以控制，厂家试探性上涨占据上风。
　　2、关键目的——扭亏为盈

　　

　　面对前期粘胶短纤价格阴跌，上游浆粕市场因产能减少，价格得以企稳，市场成本压力较大，因此这让刚刚现金流好转的厂家开始不“淡定”了。自9月份以来，粘胶短纤厂家因库存和产能处于低位，价格稳中偏上，盈利空间逐步好转，尤其是高端厂家，摆脱了亏损的帽子，中端厂家亏损幅度大约在350元/吨，也较去年有所好转，行业心态开始向好，但是随着市场看空心态严重，纱厂多寻求低价货源，压价明显，低价大单频频出现，原本好转氛围戛然而止。为此，粘胶短纤工厂又打起来“保价扭亏”的战役。目前华东地区棉浆商谈价在5900元/吨，我们以此价格来计算，生产损耗设定为市场上比较常规的8%，制成的粘胶短纤仅原料成本就达到6372元/吨，再加上目前7000元/吨的加工成本，1.5D粘胶短纤的成本就高达13390元/吨。从理论数据来看，厂家扭亏道路仍是任重道远。
　　3、最终归宿——资金问题
　　由于下游服装纺织行业仍然低迷，粘胶短纤复苏仍然需求等待需求和资金的刺激。近两年来，资金状况，抗风险能力都是市场一个老生常谈的问题，尤其是临近年关，资金问题再次把握着企业生产命脉。由于今年纺织服装行业内外销均呈现萎缩现象，流动性差，回款困难，每一个不同的环节将此压力往上游供应商转移。粘胶短纤产业链也难逃此魔咒。我们先来看下游人棉纱行业，人棉纱企业整体经营状况不佳，其中北方企业更加严重，山东高密地区人棉纱本地消化较多，很多纱企表示今年账单较长在3个月左右，往年仅在15天，从而导致企业资金周转难度较高，对原料采购更为谨慎。粘胶短纤厂家稳价，旨在督促前期所签低价订单顺利执行、回款。
　　从往年历史来看，临近年底，粘胶短纤厂家普遍遭遇资金压力，厂家出货回款操作更为积极，到时市场出现让利出货、低价签单是大概率事件，因此笔者认为此次稳价将会草草收尾，在没有需求的支撑下，短线向好难度较大。