乙二醇2014年周度库存增减分析

    有必要跟大家解释一下为什么库存会出现一周减少接近10万吨的幅度，而却基本不会出现一周内增加10万吨的情况。关键就在于卸货速度。
    上周由于海面大风，船舶靠港卸货存在一定风险，因此宁波港封航三天，众多船舶均停于锚地，等待通航再入港正常卸货。而去往太仓、张家港、甚至部分去往上海的船只，均要途径宁波港。因此一旦宁波封航，也同样会影响长江流域码头的卸货量。但在同样的天气状况下，槽车发货基本不受影响，因此上周在少出无进的双重作用下，库存骤减9万吨，对市场心态造成一点影响。
    封航期间后续到船是正常的，因此必然在锚地积累较多，但是封航解除后，这批船上的货却无法突击卸载，因为卸货速度是有限的。笔者将今年乙二醇每周的库存增减稍作对比，不难发现每周增量基本不会超过6W吨，而减少的值却能够轻易突破6W吨。因此预测在未来的库存统计中，增加的量仍将有极值限制，而减少的量无下限，在遭遇不可抗力的情况下，有可能再次出现骤减的情形。详细对比如下图所示。
    而在长期对于到港数据的跟踪中发现，由下表中样本数据可见，乙二醇到货量每个月保持在40-50万吨之间为常量，个别月份会出现骤减骤增情况。例如2013年12月和2014年1月，当时国外部分装置清罐，大量乙二醇流向中国，造成1月份到船集中库存堆积，极大的压制价格。同样2014年11月份由于外围装置检修较集中，导致到港量减少至正常水平下方，且因融资活力下降，彼时乙二醇现货异常紧张，呈一票难求状态。
              乙二醇每月到船量与库存对比表
PS: 上图中到港量为固定样本统计，并不是全部到船数量。
    而随着到货量恢复正常，随着多头交割压力所致的现货卖盘增多，随着下游聚酯越临近春节需求相对越弱的季节规律，卓创判断1月份乙二醇进入库存增加通道。但是库存的增加或减少，通常仅产生极短期影响，价格层面需要依据原油的表现再做进一步预测。