聚酯原料弱势未尽 织造反转“任重道远”

【168TEX讯】临近年关，虽然市场交投气氛逐渐减弱，逐步迈入冬天。但是元旦过后，下游对春夏服装面料需求有所好转，市场局部交投气氛回升，下单操作也开始增多，这也给今年较为低迷的市场注入了一股暖流。然而目前资金回笼成了不少厂家奔波的目标，开机率将逐步下调。而另一方面，由于国际油价持续疯跌，聚酯企业成本支撑塌陷，价格不断走低，频频触犯警戒线。受此影响，市场空头气氛依旧较为浓烈，织造厂家开始打起“保守战”，不敢贸然生产。从整个纺织市场来看，近期纺织行业的订单情况将逐渐转冷。
一、聚酯原料：原油跌跌不休 后市好转不易
    近一个月原油价格继续维持在50美元下方运行，对整个聚酯市场的拖累作用不减。但是在1月中旬，原油价格下跌的步伐减缓，下游聚酯市场似乎有了操底心态，聚酯厂家产销出现了大幅的回升，整个聚酯市场有了短暂的回暖。
    PX：近一个月PX行情整体依然以震荡下行为主。目前亚洲PXFOB韩国价格跌至722美元/吨，一个月内跌幅达11.5%。PX行情下跌的主要原因是由于成本面下挫，加上下游PTA厂家开工有小幅下滑，对PX的需求减弱。现金流方面，目前PX厂家现金流已经处于盈亏线下方。
    PTA：近一个月PTA的下跌局势不改，目前内盘商谈价格已经跌至4393元/吨，一个月内跌幅达5.22%。PTA行情下跌的主要原因是由于原油持续维持低位运行，期货市场看空心态加剧。另外，自12月下旬起，前期停车检修的装置陆续重启，PTA工厂开工率大幅跃升至73%附近高位水平，社会库存消耗进程停滞，库存增加进一步压制着行情走低。现金流方面，近期PTA厂家现金流已经有了明显的好转。
    MEG：近一个月MEG行情依然跟着PTA行情走低，目前内盘商谈价格降至5610元/吨，一个月内跌幅为3.28%。从整个上游原料来看，MEG跌幅依然是最小的，由此说明，MEG的抗跌性能依然较强。MEG抗跌的主要动因是来自其较低的库存，而且目前下游聚酯厂家开工基本维持当前水平，因此MEG库存仍有进一步降低的可能。但是从2014年MEG行情走势看，MEG走势基本依附于PTA行情，因此在PTA行情继续下行的前提下，MEG难以走出独立行情。现金流方面，目前乙烯市场行情整体以震荡调整为主，因此乙烯制MEG现金流依然稳居在盈亏线上方。

利润情况	2014.12.17	2015.1.19	涨跌
PX	-27	-56	+29
PTA内盘	-124	87	+211
MEG外盘	29	43	+14
POY150D/48F	501	481	-20
FDY150D/96F	201	187	-14

4、涤纶长丝方面：
    进入十二月下旬，涤纶长丝市场并未延续前期的下跌行情，而是部分厂家有止跌反弹之势，但是短短两三日后，在缺乏上游成本面推动力以及下游织造厂家囤货意向不高等因素的制约，市场行情再度趋于弱势。尤其是元旦后，在国际油价连创新低，对于聚酯大盘市场形成进一步制约的背景下，涤纶长丝市场报价重心再度迈入疲弱下调格局。从具体价格来看，截至19日，涤纶长丝半光FDY 50D/24F市场报价多集中在8600元/吨附近，与上月同期价格相比，下跌了将近700元/吨，跌幅为7.53%；另外POY 150D/144F市场报价围绕在7150元/吨左右，相较于上月同期价格相比则下降了1000元/吨，下跌幅度达到12.27%；此外DTY 100D/144F市场均价集中在10300元/吨水平，近一个月来价格下跌了将近400元/吨，其跌幅相对较小。
     近一个月来，聚酯工厂平均产销水平波动变化不甚明显，除了一月中旬期间；从下图可以看出，十二月中旬期间涤丝整体产销普遍在做平水平，但是随着下游织造厂家采购趋于谨慎以及上游原料的压力，十二月下旬至一月上旬期间，涤丝市场平均产销一直处于较低水平，围绕在6-8成附近上下波动。直至一月中旬，下游织造市场迎来一波补货采购热潮下，涤丝厂家销售一度暴涨，但是短暂好转行情后随即趋弱。

    近一个月时间里，涤丝市场厂家平均库存整体来说处于先高后低的局面。十二月下旬期间，由于元旦节前织造厂家采购减少的影响下，聚酯工厂的整体库存水平相对有所攀升；而随着节后部分厂家恢复生产，刚性需求提升的带动下，涤丝市场整体库存压力也得以一定的缓解。根据行业库存数据统计方面，目前行情整体库存集中在9-12天左右的水平。具体来看，其中POY 生产厂家主流库存集中在7-11天左右，另外FDY厂家主流库存则围绕在10-17天水平；而DTY厂家主流库存多集中在15-35天附近。

部分常规面料品种价格涨跌变化（同比）表
产品品种	2014.1	2015.1	涨跌
190T涤塔夫	1.55	1.55	-
210T轻盈纺	1.68	1.40	↓0.28
228T锦纶塔丝隆	5.20	4.40	↓0.80
228F全涤桃皮绒	3.10	3.00	↓0.10
75D雪纺	2.25	2.45	↑0.20