涤纶长丝：春节后行情上涨还是下跌？
在回答这个问题之前，让我们简单回顾下历史数据。
表1 2008-2014年春节前后涤纶长丝POY150D/48F价格变化
单位：元/吨
| 时间 | 腊月最后一个交易日 | 正月最后一个交易日 | 涨跌幅 |
| 2008年 | 11700 | 11825 | 1.07% |
| 2009年 | 7300 | 7900 | 8.22% |
| 2010年 | 11050 | 10700 | -3.17% |
| 2011年 | 14200 | 14800 | 4.23% |
| 2012年 | 12000 | 12000 | 0.00% |
| 2013年 | 11550 | 11100 | -3.90% |
| 2014年 | 9550 | 9050 | -5.24% |
根据卓创资讯统计数据显示，过去7年中，春节后涤纶长丝市场价格有三次是上升的，有三次是下跌，有一次持平。综合来看，价格下跌概率为42.86%。并且，距离现在最近的2013年和2014年，春节后涤纶长丝市场价格均为下跌，跌幅分别为3.90%、5.24%。
当然不能把现在的走势与当时的行情做完全对应。我们需要具体剖析下今年的涤纶长丝市场。
据卓创资讯统计，农历春节前（2月19日）大约有388.5万吨聚合纺长丝装置停车检修。届时，国内熔体直纺涤纶长丝整体开工率将下滑至75%附近水平。切片纺方面，萧绍、慈溪、太仓等地区大部分厂家计划于农历小年前（2月11日）停工放假。结合来看，预计2月11日国内涤纶长丝综合开工率将下滑至60%附近水平，较1月上中旬下滑17.5个百分点。
表2 2015年春节前后涤纶长丝检修产能汇总
单位：万吨
| 生产企业 | 检修产能 | 停车时间 | 计划重启时间 | 涉及产品 |
| 绍兴亿丰 | 40 | 1月20日附近 | 3月中旬 | 涤纶长丝 |
| 古纤道 | 40 | 1月19日 | 春节后 | 涤纶工业丝 |
| 绍兴紫薇 | 7 | 2月1日 | 2月26日 | 涤纶长丝 |
| 绍兴金鑫 | 18 | 2月5日 | 3月1日 | 涤纶长丝 |
| 绍兴远东 | 20 | 2月5日 | 3月5日 | 涤纶长丝 |
| 绍兴佳宝 | 40 | 2月14日 | 3月15日 | 涤纶长丝 |
| 双兔新材料 | 50 | 1月底、2月初 | 两套装置轮流检修 | 涤纶长丝 |
| 萧山联达 | 18 | 2月3日附近 | 2月23日 | 涤纶长丝 |
| 江苏盛虹 | 20 | 2月10日 | 2月20日-2月30日 | 全消光涤纶长丝 |
| 太仓长乐 | 25 | 1月31日 | 2月24日 | 涤纶长丝 |
| 太仓申久 | 20 | 2月2日 | 暂未明确 | 涤纶长丝 |
| 太仓明辉 | 20 | 2月2日 | 2月24日 | 涤纶长丝 |
| 太仓振辉 | 20 | 2月25日 | 3月20日-3月25日 | 涤纶长丝 |
| 吴江恒力 | 40 | 2月26日 | 3月26日 | 涤纶长丝 |
| 桐昆恒嘉 | 30 | 2月25日 | 3月6日 | 涤纶长丝 |
| 宁波华鑫 | 10 | 2月5日 | 3月5日 | 涤纶长丝 |
| 宁波金盛 | 12 | 2月6日 | 3月6日 | 涤纶长丝 |
| 宁波康鑫 | 25 | 2月10日 | 3月1日 | 涤纶长丝 |
| 宁波卓成 | 18 | 2月10日 | 3月10日 | 涤纶长丝 |
| 福建百宏 | 25 | 1月20日 | 2月8日-2月13日 | 涤纶长丝 |
图1
需求方面，织造、加弹企业开工率也大幅下滑。织机方面，自去年12月以来，江浙织机综合开工率陆续下滑，已经从80.0%的高点下滑至33.5%附近水平。预计农历小年前（2月11日），江浙织机综合开工率将下滑至15.0%-20.0%。加弹方面，目前国内加弹机综合开工率在80%附近，自2月5日开始太仓、常熟、盛泽、长兴等地区加弹厂家将陆续停工放假，预计农历小年前（2月11日）整体停机率将超过50%，合计数量大约在5000~6000台。以加工150D做中间值计算，5000~6000台加弹机耗原丝17500~24000吨/日，折合年产能630万吨~864万吨。
综上所述，涤纶长丝市场供应下降的幅度整体小于需求下降的幅度，对市场价格形成一定压力。
图2
但我们必须看到，经过1月中下旬以及2月初的这两波明显的放量行情之后，聚酯工厂库存水平明显下降，今年聚酯工厂可以说是“零库存”或“低库存”过节，不至于出现往年因为过节库存大量膨胀积压的问题。卓创认为，今年春节后涤纶长丝市场回调的可能性相应下降，预计整体行情将维持横盘整理走势。
从节后各环节恢复开工的时间来看，加弹工厂一般正月初八至初十恢复开工，织造工厂一般正月初十至正月二十恢复开工。涤纶长丝生产企业方面，从各检修厂家预报情况来看，一般正月初五至正月十五陆续重启，大约60%的检修产能在正月十五之前将恢复运行。