粘胶短纤涨涨涨！短期下跌风险解除

【168TEX讯】自4月份以来，粘胶短纤市场频频上演“涨价”戏码。4月7日，粘胶短纤报价普涨200元/吨，中端产品报价在11900-12000元/吨，高端意向报价在12200元/吨。一周后，粘胶短纤厂家再次拉涨报价，中端厂家报价在12000-12100元/吨，高端产品则在12400元/吨，再创今年新高，春节以来累计涨幅逼近5%。粘胶短纤市场可谓“如火如荼”，但是大多数市场人士对此次的涨价能表猜忌，究竟这次上涨之路是否就是行业拐点的开始还是行情的调整呢？
　　粘胶短纤价格接二连三的上涨，最主要的原因仍是3月中下旬签单后，粘短厂家库存降至较低位置，且厂家订单大多超签至4月中下旬，虽然新单追高气氛有所回落，但是厂家手头订单充裕，短期内价格执行较为坚挺。厂家自3月下旬开始，齐心提价，其最主要的目的还是扭亏。自2014年开始，粘胶短纤整体处于亏损下，难以自救。我们按照6500元/吨的加工费用来计算，2014年至今，粘胶短纤行业未见盈利，最深亏损超1600元/吨，即使目前粘胶短纤价格节节攀升，但是亏损幅度仍在400元/吨，虽然预计4月份市场仍将保持坚挺的格局，但是厂家如想摆脱亏损的阴影，希望还是较为渺茫。
　　缘何说扭亏之路较为忐忑？我们从影响最直接的上下游来分析：
　　上游方面，受到新疆地区棉浆供应偏紧的影响，浆厂局部提价，但是下游配合度并不高，由于各地棉浆厂开机偏低，在开多为自配套浆厂，因此较少听闻棉浆粕成交消息，市场观望气氛较浓。此外，多数国产溶解浆报价上调至6100元/吨，但是粘胶短纤企业自身亏损尚未完全扭转，因此对浆粕涨价存在明显的抵触，后市阻力还较大；进口溶解浆市场更是平淡无奇，连续9周未有明显变化的市场，主流阔叶浆价格保持在800美元/吨的水平，针叶浆近期货源偏少，报价在820美元/吨，但是目前进口针叶浆相对于其他浆粕，价格已经偏高，提价难度较大。从目前的情况来看，浆粕下跌的可能性不大，但是从需求以及整个宏观面来看，市场不确定性因素较大。
　　下游方面，人棉纱市场整体运行平稳，主要纱线品种走货相对较好，受到原料价格的支撑，局部价格稳中上涨，尤其是中高支品种，货源相对紧张，其中赛络纺、涡流纺表现较好，市场订单充裕，但是工厂提价谨慎，多数纱厂维持前期价格，目前市场上机织30S报价普遍在16000元/吨，福建地区赛络纺40S报价在19500元/吨。从近年来人棉纱市场的表现来看，市场整体呈现“淡季不淡、旺季不旺”的格局，纱企操作愈发谨慎，开机率普遍不高，厂家多按单生产，减少库存和资金的压力。在此气氛的影响下，纱企为了争取来之不易的利润空间，对原料的采购更为小心翼翼，大单成交可能性不大，在高价位囤货更是寥寥，对粘胶短纤后市的提振作用不怎么明显。
　　综合来看，目前粘胶短纤基本面维持良好的格局，短期内价格下跌的风险解除。但是上游原料价格上涨不易，下游需求难以放量，同时纱厂对原料的备货也告一段落，采购大多进入按需采购的操作，力度开始减弱，粘胶短纤市场价格再度上扬的阻力较大。值得注意的是，厂家处于订单充裕和库存低位的双重利好下，因此预计4月下旬挺价意向将成市场主流。