PTA强势运行 现金流进一步改善

【168TEX讯】自4月以来，国际油价一路震荡上行，目前已经飙升至60美元/桶上方，一个月内涨幅达21.64%。目前原油库容爆仓压力得到了很大缓解，原油供给前景也难被看好，原油价格后续或会继续维持坚挺格局。而原油始终是石化芳烃及PTA产品价格走势的“风向标”。因此在原油上涨的带动下，PTA行情自4月以来也是步步上扬，那么厂家现金流是否得到有效改善呢？
　　下面从整个上游行业的现金流方面来分析：
　　石脑油方面，4月以来，国际油价震荡上行，截至5月6日，纽约原油6月期货涨至60.93美元/桶，折合成448美元/吨。受油价上涨的带动，石脑油产品价格跟随上扬，目前石脑油价格涨至591美元/吨CFR日本。原油加工成石脑油的加工费按照35—50美元/吨计算，目前石脑油成本在483-498美元/吨，石脑油利润空间在93-108，与4月份相比，利润基本持平。
　　MX方面，按照石脑油加工成MX的加工费50—60美元/吨计算，成本在641-651美元/吨，按照5月6日亚洲异构MX价格840美元/吨FOB韩国计算，即时现金流为189-199美元/吨，与4月份相比，利润空间上涨了70美元/吨。
　　PX方面，按照MX—PX加工费用为80—100美元/吨，PX的生产成本约为920-940美元/吨，按照5月6日PX市场价格981美元/吨FOB韩国计算，目前PX毛利在41-61美元/吨，与4月份相比，利润空间有了小幅扩大。
　　PTA方面，原料按照5月6日PX CFR中国1002美元/吨计算，加工费按照150-170美元/吨计算，PTA成本在811-831美元/吨，目前PTA外盘商谈价格在780美元/吨，外盘亏损额为31-51美元/吨，与4月份相比，亏损额进一步的缩减，市场离盈亏线步伐愈来愈近。
　　另外，按照720元/吨的加工费计算，折合成人民币的成本约在5542元/吨，目前PTA内盘商谈价格在5300元/吨，厂家即时现金流亏损在242元/吨，与4月份相比，亏损额有小幅缩减。
　　通过以上分析可以看出，随着原油价格的上涨，无论是上游石脑油、MX，还是PX、PTA产品的现金流都得到了一定的改善。其中，石脑油、MX厂家现金流是呈现进一步扩大趋势，盈利状况非常好。PX厂家利润有小幅的改善，厂家基本处于盈利状态。而对于PTA厂家而言，部分大厂原料成本较低，因此已经进入盈利状态，但是仍有部分小厂由于成本偏高，因此处于盈亏边缘线下方，但是整体状况有所好转。