聚酯原料系列产品五月行情走势预测

　　进入5月，原油市场逐步进入旺季，需求有所改善，油价或将震荡上行。与此同时，PTA和乙二醇价格走势难以复制4月的强势上涨，或多以震荡整理为主。受此影响，预计5月聚酯大盘或将偏弱整理。

　　PTA：5月份PTA开工率较4月份有显著提升，聚酯开工或维持稳定，PTA将基本维持供需平衡阶段，4月份去库存进程放缓或者暂告段落。此外，在5月份面临1505期货合约，虽然仓单较4月份有所减少，但截至4月29日时仍有16.88万张仓单，约84万吨现货，若按五月份PTA开工维持相对平衡，仓单无法得到有效缩减，届时1505的交割或将对PTA价格再度拖累阴跌。预期5月份价格走势难以复制4月的强势上涨，料其多以震荡整理行情为主，在05合约交割前后或有一定幅度的回落。

　　乙二醇：地缘政治对原油的威慑力有所减弱，而后期适逢原油传统的需求旺季，整体需求面持续向好，预计5月份油价会呈现跌后反弹走势。运行区间较前期略有抬升，预计主流波动区间位于50-65美元。原油运行区间的上抬对市场整体支撑明显。回顾乙二醇基本面上看，虽4月底—5月初港口受到货周期的影响，到货量有一定的增加但幅度不大，预计库存保持在55-60之间震荡的可能性较大，在聚酯保持78%-79%附近的开工负荷来看，市场需求量在110万吨附近；而5月份新增产能增加有限，虽有前期检修装置复工。但基本集中在中下旬，对月内市场当量增加有限，整体来看5月份市场依旧处于去库存的阶段，因此月末逼空仍有上演的可能，综合预期来看，5月初市场基本是回调整理为主，但低位不会太低，7000-7200元/吨附近的底点，之后市场仍有反弹走强的可能。

　　　　粘胶：随着4月粘短市场价格不断上涨，纱企陆续补货，截止目前，粘短厂家订单多可支撑其5月初至中旬前后产销，加之后续日常刚需签单，预计5月粘短厂家产销尚佳。纱企原料订单充裕，部分订单数量较多纱企，可沿用至5月末，预计5月纱企对粘短按需补货为主。依照传统季节因素来看，5月开始粘短市场需求将逐步转淡，粘短厂家提前斟酌，后续实盘将倾向顺价积极出货。预计5月粘短市场价格先扬后抑，中旬前粘短厂家尚有订单支撑产销，价格或稳中坚挺。下旬或出现小幅跌势。宜关注产能较大、开工较足粘短厂家，届时操作思路。

　　
    氨纶：当前国内氨纶市场仍无明显向好迹象，后期原料市场持续弱势将使得氨纶市场成本支撑不足，虽然后期细旦丝需求继续小幅跟进，但场内供应始终宽松，场内需求增速难及供应增速，厂家将继续低价促量，整体市场按需走货为主。看跌心态下，后期氨纶市场成交重心将延续低位。预计后期氨纶40D成交价格基本在40000-45000元/吨，建议业者谨慎观望，按需备货。

　　
      再生聚酯：五月份虽天气逐步转暖，但是饮料瓶消费回收仍需一定周期，瓶片供应紧张的局面不会立马得到缓解。若下月相关面无消息指引，预计瓶片市场多横盘震荡为主，价格波动依旧有限。大化纤趋稳偏弱，再生普纤需求平平，市场缺乏利好，重心或将呈现偏弱走势，预计下月再生普纤市场或僵持维持，部分高价或稍有让利空间。江阴地区主流重心或在6600-6800元/吨。再生中空行业产销节奏趋缓，部分生产企业为规避库存增加风险，仍将选择灵活走货，预计下月龙头企业若无调价政策，再生中空市场或偏弱局势难改。