上下游利空围绕 涤纶短纤难言止跌

　　五月上旬在成本面利好的情况下，涤纶短纤市场价格稳步上涨至8100元/吨左右；中旬初随着上游市场窄幅下滑，下游买盘不兴，涤纶短纤市场成交阻力加大，市场商谈窄幅回调。截止5月18日，涤纶短纤市场报价在7850元/吨左右，较月初跌幅1.26%。
　　一、上游利好消磨殆尽

　　自三月下半月开始至今，原油市场整体呈现上升趋势。近期，美国原油库存高位回落以及夏季汽油消费高峰即将到来，市场对油价预期依旧十分乐观。但是油价反弹已经兑现了大部分利好；加上市场对9月美联储加息预期强烈，美元调整过后有再次回归强势的可能。因此，油价可能面临阶段性见顶压力。
　　观察上图可知，近期PTA跟随原油走势的步伐明显放缓，油价持续攀升，但是原料PTA由于社会库存偏高，前期检修装置面临重启，后期又有新产能装置投产等因素，跟涨疲弱。前期装置爆炸事故带来的利好支撑也已消耗殆尽。如果后期市场没有新的拉涨动力，那么行情将逐渐疲软。
　　近期原油层面支撑仍在，但乙二醇市场原有的利好支撑基本消耗殆尽。虽然近期基本面上表现依旧强势，但是对市场支撑力却逐渐减弱，产销的长期平淡使得市场信心不足，加之6月份新增产能的释放冲击。因此整体来看，中长期看点偏弱，但本月末之前市场仍有借交割动能上行的可能。
　　二、下游厂家买盘兴趣不高
　　近期宏观经济疲软,纺织服装行业面临出口和内销滞涨的局面。从市场反馈的信息看，淡季的气息已悄然袭来。整体市场的订单相比前期有所减少，部分染厂也由前期的满负荷开工，转为开始有断续的停开车现象；纺企的常规品种的库存量也有所增加。涤纱的出货速度相比前期有放慢的迹象，部分生产涤纱的纺企似乎已经预测到后市继续走淡的趋势，现在正抓紧时机，加大力度出货，因此成交价格有一定的商谈空间；即便这样，大单也很少，而且大单压价很厉害。目前的订单还是以小单居多，要求普遍提高较多，交期还紧。涤纱销量维持，主要还是依靠前期的订单，新订单有杀价商谈的原因，下单略显迟缓。整体销量有所减弱，主要还是市场总需求有限，后市形势不容乐观，各厂商控制风险，不会积极有序备货，均采取刚需采购。
　　综上所述，上下游利好因素消磨殆尽，涤纶短纤市场局面不容乐观。近期直纺涤纶短纤企业产销持续低迷，部分工厂库存有所增加，加之原料PTA开工方面存有上升预测，因此预计近期价格仍有一定回落空间。