聚酯原料“疯狂”后回归“平静” 长丝织造压力重重

【168TEX讯】近期纺织市场行情运行弱势平稳。面料市场上，市场整体淡季效应较为明显，生产积极性下降，部分厂家产品库存继续走高，去库存化依旧在进行中，织造厂家对后市看空心态仍较浓。成本原料方面，5月PTA价格开始调整，聚酯在失去了成本推力之后，迅速走弱。与此同时，聚酯产销率走低，产品库存增加。从整个纺织市场来看，近期纺织行业的订单情况逐渐转冷。
一、聚酯原料：原油跌跌不休 后市好转不易
    4月份，整个聚酯市场处于“疯狂”时期，但是5月份，聚酯市场似乎开始“偃旗息鼓”。从源头产品——原油来看，近期全球供应充裕重压油价，原油价格震荡下行，截至5月15日纽约原油6月期货跌至59.69美元/桶。原油下跌，PTA期货连续走低，使得整个聚酯市场步入“阴霾”。另外，下游聚酯厂家开工虽仍维持高企，但是厂家产销已经明显回落，短期难以“重振雄风”。
    PX：近一个月PX市场行情整体震荡上行，尤其是在4月下旬，在原油走强以及市场利好支撑的作用下，PX大幅走高，但是进入5月份，原油停滞不前，需求减弱，PX行情出现回落态势。目前亚洲PX市场价格在949美元/吨FOB韩国，近一个月涨幅为3.15%。现金流方面，近一个月PX厂家现金流有所好转，整体仍维持在盈利水平线上方。
    PTA：近一个月PTA市场行情整体震荡上行，目前PTA内盘商谈价格回升至5105元/吨，一个月内涨幅为1.39%。从整个走势上看，4月份下旬PTA市场行情整体大幅上扬，冲高至5300元/吨，厂家现金也有相应的回升。但是近期，由于整个基本面表现偏弱，PTA行情呈下滑走势，目前厂家现金流也有小幅回落。
    MEG：近一个月MEG市场行情震荡上扬，目前MEG内盘商谈价格为7660元/吨，一个月内涨幅近9.59%。从走势上看，4月下旬，MEG行情在PTA期货上扬以及低库存的支撑下，整体走强，而且幅度较大，但是近期，受原油震荡下行，以及PTA期货连续低开低走的影响，MEG行情小幅走低。现金流方面，目前MEG厂家盈利依然相当丰厚。

利润情况	2015.4.17	2015.5.18	涨跌
PX	5	10	+5
PTA内盘	-233	-275	-42
MEG外盘	299	363	+64
FDY75D/36F	1143.3	842.6	-330.7
POY150D/144F	693.3	392.6	-300.7
DTY150D/144F	843.3	792.6	-50.7

涤纶长丝方面：
    涤纶长丝方面：4月下半月至今，涤纶长丝市场行情呈现先高后低的格局。四月下旬受扬子石化装置爆炸影响，涤丝原料行情大幅高涨，同时下游需求良好，对涤丝行情上涨形成有力拉涨。截止到4月末，涤丝价格上涨了近四五百元。不过进入5月，由于缺乏利好因素导向，上游原料及下游需求逐渐趋淡，涤丝坚挺行情难以持续，涤丝价格重心不断下行。截止到5月18日，涤纶长丝FDY75D/36F价格执行在9150元/吨上下，POY150D/144F在8800元/吨，DTY150D/144F在10000元/吨附近。由于4月下旬那波涨幅较大，因此近期虽然价格回落，但是与上月同期相比价格仍有一两百元涨幅。现金流方面，由于成本面价格变动不大，而涤丝价格近期有明显的回落，因此涤丝利润空间均有不同程度的缩减。
1、产销大涨只是昙花一现，涤丝行情整体平淡
    四月下旬涤丝行情依然强势，下游受到原料上涨刺激，大量囤货。涤丝工厂货源紧缺，导致涤丝以处理预售订单为主，现货市场供货不足，导致产销维持偏低水平。进入5月，由于下游处在消备货阶段，因此需求不振。不过在5月6日，国内一PTA装置意外停车，市场担心PTA负荷下降会加大供应压力，因此PTA行情大涨。在原料大涨的刺激下，涤丝产销大涨，平均产销达300%以上。不过随着此套PTA装置恢复生产，供应危机解除，市场再次恢复平静。近期涤丝产销持续低迷，多维持在45%-60%之间，随着下游备货逐渐消化，阶段性备货潮或将临近，届时产销有望得到改善。

2、下游需求低迷，涤丝库存逐渐上升
    随着新增产能逐步释放，涤丝市场供应小幅上升。不过由于夏季订单生产即将结束，织造市场步入淡季对涤丝的需求减少。另外加弹、织造工厂前期备货较多，原料库存在消化，因此对涤丝的需求较为疲软。涤丝库存上升明显，据悉目前涤纶POY主流库存在7-15天，涤纶FDY主流库存在10-18天，涤纶DTY主流库存在15-25天。

三、后市：原料跌跌不休 织造后市压力重重
    面料市场：从传统行情来看，原本5月行情仍能维持4月的余热，行情缓慢降温。但从近期的销售情况来看，市场人士对后市预期多偏空。虽然目前织造厂家生产负荷仍维持较高水平，但是普遍反应利润被稀释明显，不少常规品种处于保本甚至亏损边缘。市场短期内好转缺乏利好消息的释放，厂家经营压力增大。预计后市，市场需求将进一步萎缩，厂家为了保证库存和负荷之间的平衡，或将下调开机率。
    聚酯市场：近期涤丝原料表现弱势，上涨动力不足，对涤丝行情的支撑力趋弱。5月下游织造订单开始转淡，织造企业采购意愿不强，操作较为谨慎，对后市持看空态度。涤丝产销持续低迷，涤丝工厂库存压力增大。虽然涤丝厂家让价促销动作频出，但是下游反应依然一般，产销持续低迷拖累涤丝行情，由于没有明显的利好信息，预计短期内或还将继续保持弱势运行的状态。