5月份商务部“中国•盛泽丝绸化纤指数”市场景气点评
(上图为化纤产品景气指数走势图)
(上图为丝绸产品景气指数走势图)
下面我们就结合化纤类产品的二级分类指数曲线走势，来分析下5月份市场景气指数下跌的主要影响因素：
下表是五月份化纤类产品月度景气指数的二级指数的涨跌变化（环比）情况：
|
二级分类指数 |
2015.4 |
2015.5 |
变化 |
百分比 |
|
市场总体判断 |
105.7915 |
105.0193 |
-0.7722 |
-0.73% |
|
进货成本 |
99.0347 |
100.9653 |
1.9306 |
1.95% |
|
销售总量 |
113.1783 |
110.8527 |
-2.3256 |
-2.05% |
|
产品订货 |
110.4247 |
109.8456 |
-0.5791 |
-0.52% |
|
产品销售价格 |
105.7915 |
105.4054 |
-0.3861 |
-0.36% |
|
产品库存 |
101.3514 |
100.9653 |
-0.3861 |
-0.38% |
|
盈利（亏损）变化 |
115.444 |
113.3205 |
-2.1235 |
-1.84% |
|
流动资金周转 |
115.8301 |
115.6371 |
-0.193 |
-0.17% |
|
企业融资 |
110.0386 |
109.6525 |
-0.3861 |
-0.35% |
|
贷款拖欠 |
99.2278 |
99.4208 |
0.193 |
0.19% |
|
顾客人气 |
108.1081 |
105.2124 |
-2.8957 |
-2.68% |
|
店员工资 |
97.6834 |
100.3861 |
2.7027 |
2.77% |
|
产品创新 |
105.4054 |
105.0193 |
-0.3861 |
-0.37% |
|
运输成本 |
98.2625 |
99.4208 |
1.1583 |
1.18% |
|
货物发运 |
109.2664 |
106.7568 |
-2.5096 |
-2.30% |
|
资源供应 |
128.3784 |
128.7645 |
0.3861 |
0.30% |
|
总体经营 |
107.529 |
108.3012 |
0.7722 |
0.72% |
|
二级分类指数 |
2014.5 |
2015.5 |
变化 |
百分比 |
|
市场总体判断 |
104.2035 |
105.0193 |
0.8158 |
0.78% |
|
进货成本 |
97.3451 |
100.9653 |
3.6202 |
3.72% |
|
销售总量 |
102.2124 |
110.8527 |
8.6403 |
8.45% |
|
产品订货 |
104.4248 |
109.8456 |
5.4208 |
5.19% |
|
产品销售价格 |
105.0885 |
105.4054 |
0.3169 |
0.30% |
|
产品库存 |
105.3097 |
100.9653 |
-4.3444 |
-4.13% |
|
盈利（亏损）变化 |
107.3009 |
113.3205 |
6.0196 |
5.61% |
|
流动资金周转 |
106.4159 |
115.6371 |
9.2212 |
8.67% |
|
企业融资 |
103.3186 |
109.6525 |
6.3339 |
6.13% |
|
贷款拖欠 |
100.2212 |
99.4208 |
-0.8004 |
-0.80% |
|
顾客人气 |
110.177 |
105.2124 |
-4.9646 |
-4.51% |
|
店员工资 |
101.3274 |
100.3861 |
-0.9413 |
-0.93% |
|
产品创新 |
104.8673 |
105.0193 |
0.152 |
0.14% |
|
运输成本 |
99.5575 |
99.4208 |
-0.1367 |
-0.14% |
|
货物发运 |
105.0885 |
106.7568 |
1.6683 |
1.59% |
|
资源供应 |
121.9027 |
128.7645 |
6.8618 |
5.63% |
|
总体经营 |
112.6106 |
108.3012 |
-4.3094 |
-3.83% |
5月份化纤类产品景气指数的各影响因素分析：
1、 涤丝库存压顶，原料难以突围
由于4月份上游聚酯原料突发事件不断，从而导致市场价格飙升较为明显，行情提前在4月份被透湿，进入5月后，在下游行业逐渐转淡的影响下，织造厂家追高补货心态回落，市场价格进入阴跌态势。市场采购多偏谨慎，大多按需采购，虽然聚酯厂家在月初和月底的产销有两次明显的放量，但是始终未能拉涨行情，缓解涤丝厂家的库存压力。据悉，目前FDY产品库存在13-18天；POY产品库存在9-12天；DTY产品库存在17-23天。较4月上涨了5-8天。价格方面，截至6月15日，FDY 75D/36F报8350元/吨附近，较年初下跌了350元/吨，跌幅达4%；POY150D/144F报7450元/吨，较年初下跌了650元/吨，跌幅达8%；DTY150D/144F目前维持在9200元/吨上下，较年初900元/吨，跌幅达8.9%。整体来看，今年涤丝各规格价格较去年同期有所降低，价格仍未进入上涨通道。
2、 利好提前释放，面料缓慢接单
进入5月，织造市场受到上下游的压力，一方面是上游原料持续阴跌，另一方面则是下游客商订单减少且压价操作频繁。上游原料价格小幅走低，大部分面料产品在原料疲软的提振下，利润空间看似好转，但是下游服装厂和贸易商步步紧逼，厂家无奈让价，具体来看，常规春亚纺、涤塔夫降幅在0.1元/米左右；涤纶长丝牛津布降价幅度在0.05元/米；桃皮绒、水洗绒等自身需求不畅，厂家低价操作频现，厂家出货意向明显。随着面料市场逐渐进入换季时节，轻薄型面料，如仿真丝、花瑶等产品接单明显减少，厂家大批量订单货萎缩明显，大多以市场货为主；休闲类服装面料如仿记忆、锦棉、锦涤棉交织产品成交放大，但实际销售并未全面展开。此外，不少织造厂家表示，下游服装厂库存较往年相比更大，因此对面料采购更加谨慎，多偏向于小批量、多批次，增加了生产难度和议价空间，市场信心明显减弱。
3、 行业产能过剩，利润提升孱弱
今年以来，纺织行业从“黄金时代”进入“慢时代”的基调已经确定，市场整体产能扩张速度开始放缓，但是前期疯狂扩张埋下了较大的隐患。近年来，行业竞争日趋激烈，为了抢占市场份额，许多企业被迫降价，行业盈利水平急转直下。尽管如此，只要有利可图，行业的产能扩张仍未停止。按照目前的价格水平来看，多数涤丝厂家处于亏损状态（截至15日，POY150D现金流为-66元/吨；FDY150D现金流为-186元/吨；DTY150D现金流为264元/吨。），但是企业还是坚持微利或者亏损生产，因此一旦关停装置，就会失去市场份额。当然，这种现象在面料市场也是屡见不鲜。目前大部分常规平喷产品游走于盈亏线，譬如轻盈纺、平纹桃皮绒、半弹春亚纺、雪纺等产品，利润空间逐年萎缩，尤其是雪纺，从13年开始一直下行，利润萎缩超100%。市场产能过剩，供需失衡明显，厂家利润空间提升难度较大。
4、 出口小幅萎缩，外贸恢复缓慢
根据海关总署发布的数据显示，纺织品服装出口连续三个月下跌，市场整体回暖压力仍然较大，5月出口234亿美元，同比下降6.3%。其中纺织品出口100.5亿美元，下降3.9%，服装出口133.5亿美元，下降8%。1-5月，纺织品服装累计出口1030.4亿美元，下降3.5%，其中纺织品出口434.5亿美元，下降1.3%，服装出口595.9亿美元，下降5.1%。
由此可见，进入第二季度，整个纺织出口环境仍未发生重大的改观，国内外经济不确定性增多，外销市场疲软，市场信心仍未恢复。不少织造厂家表示，一方面国外经济恢复缓慢，另一方面则是市场竞争激烈，导致供需失衡，成交仍小幅走低。
二、对于5月份丝绸产品景气指数的各影响因素进行分析：
5月丝绸类产品景气指数震荡走高，较上月小幅上调了0.45点，收在100.76点。这主要是受到市场季节性需求较前期略有好转，再加上新茧上市，市场信心小幅提振。
|
二级分类指数 |
2015.4 |
2015.5 |
变化 |
百分比 |
|
市场总体判断 |
114.2857 |
104.7619 |
-9.5238 |
-8.33% |
|
进货成本 |
80.9524 |
83.3333 |
2.3809 |
2.94% |
|
销售总量 |
116.6667 |
109.5238 |
-7.1429 |
-6.12% |
|
产品订货 |
109.5238 |
104.7619 |
-4.7619 |
-4.35% |
|
产品销售价格 |
121.4286 |
116.6667 |
-4.7619 |
-3.92% |
|
产品库存 |
107.1429 |
100 |
-7.1429 |
-6.67% |
|
盈利（亏损）变化 |
111.9048 |
107.1429 |
-4.7619 |
-4.26% |
|
流动资金周转 |
102.381 |
97.619 |
-4.762 |
-4.65% |
|
企业融资 |
104.7619 |
104.7619 |
0 |
0.00% |
|
贷款拖欠 |
78.5714 |
80.9524 |
2.381 |
3.03% |
|
顾客人气 |
121.4286 |
111.9048 |
-9.5238 |
-7.84% |
|
店员工资 |
95.2381 |
92.8571 |
-2.381 |
-2.50% |
|
产品创新 |
104.7619 |
107.1429 |
2.381 |
2.27% |
|
运输成本 |
100 |
95.2381 |
-4.7619 |
-4.76% |
|
货物发运 |
114.2857 |
104.7619 |
-9.5238 |
-8.33% |
|
资源供应 |
128.5714 |
133.3333 |
4.7619 |
3.70% |
|
总体经营 |
116.6667 |
126.1905 |
9.5238 |
8.16% |
|
二级分类指数 |
2014.5 |
2015.5 |
变化 |
百分比 |
|
市场总体判断 |
108 |
104.7619 |
-3.2381 |
-3.00% |
|
进货成本 |
96 |
83.3333 |
-12.6667 |
-13.19% |
|
销售总量 |
92 |
109.5238 |
17.5238 |
19.05% |
|
产品订货 |
82 |
104.7619 |
22.7619 |
27.76% |
|
产品销售价格 |
94 |
116.6667 |
22.6667 |
24.11% |
|
产品库存 |
110 |
100 |
-10 |
-9.09% |
|
盈利（亏损）变化 |
110 |
107.1429 |
-2.8571 |
-2.60% |
|
流动资金周转 |
120 |
97.619 |
-22.381 |
-18.65% |
|
企业融资 |
112 |
104.7619 |
-7.2381 |
-6.46% |
|
贷款拖欠 |
126 |
80.9524 |
-45.0476 |
-35.75% |
|
顾客人气 |
108 |
111.9048 |
3.9048 |
3.62% |
|
店员工资 |
102 |
92.8571 |
-9.1429 |
-8.96% |
|
产品创新 |
104 |
107.1429 |
3.1429 |
3.02% |
|
运输成本 |
94 |
95.2381 |
1.2381 |
1.32% |
|
货物发运 |
106 |
104.7619 |
-1.2381 |
-1.17% |
|
资源供应 |
120 |
133.3333 |
13.3333 |
11.11% |
|
总体经营 |
114 |
126.1905 |
12.1905 |
10.69% |
结合二级指标曲线走势分析影响五月份蚕茧丝绸产品景气指数的各因素：
1、新茧上市，局部维持高价
各地春茧陆续上市，广西北部地区宜州春茧维持34-36元/公斤左右，南部南宁那楼地区价格在30元/公斤左右，江苏地区今年春茧继续维持高价，据了解，东台市春茧收购从6月7日上午相继开秤收购，上茧收购一次性出价43-44元/公斤左右，收购坚持质量标准，坚持成熟收购，蚕茧质量达正常水平；海安地区，从6月5号起，海安县85家茧站陆续开称收购鲜茧，目前价格是在44元/公斤左右。
目前春茧对行业基本面的影响已经慢慢显现，茧丝也获得了一定支撑，转而反弹上行，但是受到行业需求不见回暖的影响，反弹基础仍不牢靠。
2、政策提振，市场迎来新气象
商务部于上月底制定发布了《“互联网+流通”行动计划》，旨在加快互联网与流通产业的深度融合，推动流通产业转型升级，提高流通效率，努力打造新的经济增长点，培育新产业，释放消费潜力。《“互联网+流通”行动计划》要求重点在电子商务进农村、电子商务进中小城市、电子商务进社区、线上线下互动、跨境电子商务等领域打造安全高效、统一开放、竞争有序的流通产业升级版。
此外，“互联网+纺织”也创造新机遇，加速纺织企业转型升级。通过两化深度融合让互联网技术应用于纺织服装企业生产经营各个环节，提升企业市场竞争力，为整个产业带来了新气象。
3、需求提振，丝绸面料销售尚可
随着气温逐渐升高，市场上对丝绸面料的需求表现强劲，其中乔其纱、真丝绸、顺纡绉等产品买气尚可，重磅绉类外销情况好于内销市场，厂家走货较为顺畅。下游采购较为积极。但是受到今年整个纺织大气候的影响，市场订单以小批量、多批次为主，市场内销竞争压力较大，价格与去年同期变化不大，下游采购多用于制作夏令衬衫、睡衣、连衣裙以及头巾等，销往江苏、浙江、上海、广东等地。
三、后市预测：
综合来看，目前市场进入终端产品销售，产能过剩的产业格局仍是不可避免的利空压制，行业运行总体弱势的命运难以改变，再加上市场阶段性好转进入尾声，市场空头气氛强于多头。尽管原材料企业之间竞争导致今年的原料价格处于走低状态，但这难以抵消下游服装厂等对面料市场的压价，市场常规产品仍挣扎于盈亏边缘。此外，与企业息息相关的融资、贷款等资金问题仍压制着整个大盘，市场贷款拖欠问题不容小觑。进入6月，市场缺乏需求等各方面的利好消息，指数上涨的可能性较小，整体以阴跌为主。