涤纶长丝：“七贫八发”能否实现？

   目前下游织造迟迟不见好转甚至出现了明显的滞买现象，市场供需矛盾凸显，业者心态悲观。既然价格这么低，供需这么差，都说“七贫八发”，后市涤纶长丝价格能否见底反弹，这是近期大家最为关注的问题。
              2010-2014年7-8月涤纶长丝POY市场均价变化 单位：元/吨

日期	2010年	2011年	2012年	2013年	2014年	2015年
7月	11450	14350	10347	10291	10150	6900
8月	11200	14400	11285	10559	10000	——
涨跌幅度	-2.18%	0.35%	9.07%	2.6%	-1.48%	——

    回顾历史数据，2010-2014年国庆节后涤纶长丝价格上涨3次、上涨概率60%，价格下跌2次、下跌概率40%。近5年的数据，验证了一个结论：8月涤纶长丝市场价格下跌并非常态，但上涨亦不是必然。
    再从近期供需方面的情况来说。供应方面：涤纶长丝行业开工率较前期小幅下滑至71.5%，主要是近期道远和欣欣有2套装置停车，鑫东华一套装置重启再加上华亚即将停车，目前涉及减少产能6万吨。

近期涤纶长丝装置停检修和新扩建情况一览
生产企业	装置地址	检修产能（万吨/年）	停车时间	重启时间	主要产品
浙江道远化纤集团有限公司	浙江	18	7月20日	8月20日	涤纶长丝
江苏华亚化纤有限公司	江苏	20	8月5日	9月25日	涤纶长丝FDY
张家港欣欣化纤有限公司	江苏	8	7月23日	未定	涤纶长丝
福建省鑫东华实业有限公司	福建	20	7月18日	7月25日	涤纶长丝

    需求方面：江浙织机综合开机率与7月初相比大幅走低，在64.00%附近水平，终端纺织订单整体延续延续温吞局面。另外下游面料市场淡季效应仍在持续，随着夏季高温的到来，织造工厂停减产动作将逐步深入，开工率将进一步下滑。这便意味着织造对涤丝的需求仍将下滑。
                7月涤纶长丝供需情况变化

	2015年7月6日	2015年7月26日	变化	预计8月上
供应：涤纶长丝行业开工率	73.1%	71.5%	-1.6%	→
需求：江浙织机综合开机率	70.00%	64.00%	-6%	↓

    进入7月之后聚酯市场整体开工负荷一直维持70%以上，市场高库存状况持续1个多月，对其价格下行形成压力。
              7月主流涤丝残疾平均库存变化

	2015年7月2日	2015年7月25日	预计8月上
综合库存	16.2	17	→
POY	13.9	15.1	→
FDY	17.8	17.7	→
DTY	18.7	20.4	→

    另外，7月过后PX一直处于相对价格稳定的状态，而石油的暴跌引发大宗商品的暴跌导致聚酯行业亏损加剧，但笔者判断长丝装置负荷在8月不会出现明显下调.从PTA方面看，据闻，月底中金160万吨PX装置将会开车供应逸盛，逸盛PTA8月将满负运行，虽然目前PTA亏损严重，但是由于目前PX利润尚可，因此逸盛试图通过PTA的生产来实现PX的利润，在此利益驱使下，8月PTA负荷或将继续维持现状。虽然产销近期表现较差，产成品库存水平相对偏高，但反观7月涤丝厂家“只闻其声不见其动”的反应，笔者预计8月上旬涤丝厂家检修依旧不会有大动作，料8月聚酯综合开工率暂未有大幅下降预期.
    总的说来，8月份是聚酯行业关键的一月，市场需求不佳的情况自2014年便较为明显，高库存低利润的进一步发展将促使行业在后期大规模检修或变成可能，另外“等待下游需求的好转”似乎已经成为大多厂家8月制定各项计划的关键。然而当前来看，下游需求的后市表现仍是未知数，至于“七贫八发”能不能实现，聚酯厂家恐怕要寄希望于下游需求的进一步好转了。