PTA：“减产”信号再次释放 现金流或得以保全

【168TEX讯】近期PTA在整个聚酯产业链中属于较为稳定的产品，从上游来看，原油市场是呈现持续下行走势，目前已经逼近45美元/桶，而PX在与原油的博弈中，也是不断走低，目前FOB韩国价格已经接近800美元/吨，下游聚酯产品价格也是优惠不断。而唯有PTA产品价格基本维持在4500元/吨关口运行，这也在一定程度上减少了PTA厂家的亏损幅度。虽说，亏损幅度有所减少，但是“扭亏”的局面却难以出现，PTA厂家不得不再实施降负减产措施以稳定厂家现金流。
　　下面从整个上游行业的现金流方面来分析：
　　石脑油方面，7月以来，国际原油价格持续震荡下行，目前原油价格已经跌至45美元/痛附近，截至8月4日，纽约原油9月期货收于45.74美元/桶，折合成336美元/吨。石脑油市场价格在这一个月内也是一路下行，目前石脑油价格在471美元/吨CFR日本，较上月同期下跌了77美元/吨，跌幅为14.05%。原油加工成石脑油的加工费按照35—50美元/吨计算，目前石脑油成本在371-386美元/吨，石脑油利润空间在85-100美元/吨，与7月份同期相比，利润空间有6美元/吨左右的上浮。
　　MX方面，按照石脑油加工成MX的加工费50—60美元/吨计算，生产成本在531-541美元/吨，按照8月4日亚洲异构MX价格690美元/吨FOB韩国计算，厂家即时现金流为149-159美元/吨，与7月份同期相比，利润空间有33美元/吨左右的下调。
　　PX方面，按照MX—PX加工费用为80—100美元/吨，PX的生产成本约为770-790美元/吨，按照8月4日PX价格为810美元/吨FOB韩国计算，目前PX厂家毛利在-40—-20，与7月份同期相比，利润空间有40美元/吨左右的下滑。
　　PTA方面，原料按照8月4日PX CFR中国831美元/吨计算，加工费按照150-170美元/吨计算，PTA成本在698-718美元/吨，目前PTA外盘商谈价格在635美元/吨，外盘亏损额为63-83美元/吨，较7月份同期相比，亏损幅度扩大近一倍。
　　另外，按照720元/吨的加工费计算，折合成人民币的成本约在4726元/吨，目前PTA内盘商谈价格在4480元/吨，厂家即时现金流亏损额为246元/吨，与7月份同期相比，亏损额度缩小70元/吨。