PTA期货处于三大因素博弈格局

伴随油价的短期大涨，国内化工品亦水涨船高，pta期货主力1601合约8月27日以来累计反弹了7.48%。

据银河期货分析师陈晓燕介绍，9月1日，石脑油涨20.75至430.63，MX平至641.5，PX跌2至778美元/吨。中石化9月聚酯原料合同预收款出台：PX为6000元/吨，pta为4700元/吨；MEG为5800元/吨。翔鹭石化2015年9月pta合同预收款价在4700元/吨。国内pta现货商谈至4250-4290元/吨。聚酯8月31日有100-200元/吨上涨，江浙涤丝产销回落至5-6成。

需求方面，华泰期货分析师程霖介绍称，江浙涤丝销售同步先弱后强，整体产销较上周提升明显。上周初，在价格大跌下，终端多以消耗前期库存为主；后半周情绪修复环境下，聚酯原料供应减小，期价反弹，带动终端投机性采购好转，连续3天产销较好。本周涤丝产销较好，工厂库存再次降低。

不过，9月1日亚市盘中，NYMEX原油回吐隔夜部分涨幅，交投于47美元/桶上方。程霖表示，原油供应充足，但需求预期改善，价格自低位大幅反弹，提振石化产品价格。PX新增产能与减产抵消，利润维持，体现需求回升预期。pta因检修与故障导致负荷处在低位，短期去库存明显。下游需求有好转迹象，消费旺季来临，聚酯织造加弹负荷回升，产销率较好，库存有所下降。

中信期货分析师张灵军表示，目前pta依然处于装置检修、宏观因素和成本下移三大因素博弈格局。随着检修范围扩大，pta开工率继续压低，处于低位，下游聚酯库存继续下滑，但仓单回流现货市场力度不大。另一方面原油反弹，成本端冲击减弱。供需层面与成本面近期均有小幅改善，后期反弹概率加大。