粘胶短纤：库存低至9天！15000元？没问题！

      其实早在2009-2010年，粘胶短纤价格走出了一波疯涨的行情，行业高景气导致了企业大幅扩产，我国粘胶短纤产能从2009年不到200万吨扩大至目前的360万吨以上，受到2011-2014年新增产能集中释放的影响，粘胶短纤行业供需矛盾突出，价格也持续走低，随着去年下半年新增产能逐渐递减，产业集中度大幅提高、厂家差别化率也逐年走高，部分优质资源整合完善。粘胶短纤行业早就不再是供大于求的局面，供求关系得到了明显的改善。粘胶短纤上涨找到了立足点。从7月开始，行业库存一直维持在10天以下，而正常的库存区间是15天左右，市场始终处于供应偏紧状态。截至上周末，行业平均库存稳定在9天，部分中端产品较高产销在140%，高端部分较高产销达到150-180%。
                                表：主流厂家生产状况

      15000元？没问题！
      对于连续上涨了7个月的行情，粘胶短纤市场仍存在上涨的空间。从用途上来看，粘胶短纤常与棉、毛和化纤混纺用于服装及其他纺织品，目前下游纱厂一直保持常规拿货状态，备货水平不高。随着十月份到来，下游服装产业为冬季用品备货高峰，下游需求将出现温和的好转，这将进一步加剧粘胶短纤供应紧张的局面。从下游市场可以看出，9月江苏地区涡流纺订单持续俏销、量价起升；北方纱厂总体表现稳定，高密一带部分纱厂国庆暂定放假3-7天，目前萧绍地区人棉纱机织30S市场主流价格在17950元/吨，针织30S则在18000元/吨。总的来说，下游市场对粘胶短纤需求有一定的支撑作用。再加上从粘胶短纤手头订单而言，10月份销售应该没有压力可言，再加上浆粕价格受装置影响，价格小幅拉涨，在成本上对其也有一定的支撑作用。因此笔者预计10月份粘胶短纤价格涨至15000元/吨压力不大。
      其实从本质而言，企业存在的根本就是为了盈利，目前粘胶短纤行业盈利较高，在1000元/吨左右，行业各方面指标持续向好，企业稳价意向较强。虽然随着新疆前期关停装置重启、粘胶短纤价格高于棉花、下游纱厂转产等利空因素影响着行情的拉涨，但是距离行业库存警戒线还有一大段距离，粘胶短纤易涨难跌，“金”九已“金”，“银”十成真可期！