涤纶长丝：惨淡行情下的“低收益”

【168TEX讯】九月份，在供应过剩的大背景下，国际油价处于区间波动格局，整体仍有下跌趋势；截至30日，纽约商业交易所11月交割的原油期货价格收于每桶45.09，在9月份下跌了将近8.4%；与此同时，ICE布伦特11月原油期货价格报收于48.37美元/桶。原料PX行情走势亦是如此，价格重心呈现震荡盘整态势，截至九月底，其亚洲价格集中在757美元/吨FOB韩国和778美元/吨CFR中国。随着上游原料市场的波动，九月份聚酯大盘市场整体偏弱运行，仍未现向好动力；在此制约下，近阶段涤纶长丝市场行情也是延续疲弱走势，各产品如FDY、POY还是DTY市场价格重心均有一定的走跌。那么近来涤纶长丝生产厂家又面临怎样的境况呢？涤丝厂家的现金流情况又是如何呢？
　　一、上游原料宽幅波动
　　首先我们可以了解下近阶段涤丝市场上游原料行情走势，近期PTA方面基本面整体变化不大，PTA期现市场行情保持宽幅震荡态势，其内盘价格重心多围绕在4400元/吨附近徘徊；然而MEG市场行情则波动略大，尤其是九月中旬以来其价格重心持续下行走势，目前其价格已然下跌至5350元/吨附近。受到上游原料市场偏弱运行的制约，这在成本面上也使得涤纶长丝下跌行情难以止步。
　　二、涤丝各产品成本简析
　　下面我们来具体了解下近阶段来涤纶长丝市场各产品的现金流状况。我们按照9月23日市场价格进行计算，其中PTA内盘市场主流价格集中在4460元/吨左右，MEG内盘市场主流价格则在5420元/吨附近。
　　首先是直纺FDY（涤纶长丝），FDY=0.86×PTA＋0.34×MEG＋1300元/吨；由此计算得出FDY生产成本在6979元/吨左右。而截至月底国内市场主流厂家FDY 150D平均报价大约7100元/吨附近，相比上月底价格，下行了将近500元/吨。由此看出，本月FDY生产厂家虽然仍处于盈利状态，但是其盈利空间并不大，只能算是微幅盈利。
　　其次是直纺POY（预取向丝），POY=0.86×PTA＋0.34×MEG+900元/吨，由此计算得出POY生产成本在6579元/吨附近；而月底国内市场主流厂家POY 150D平均报价大约在6300元/吨附近，较上月价格相比大幅下跌了近600元/吨，跌幅较大。因此不难发现，九月份POY生产厂家出现了亏损局面。
　　最后我们来看下DTY（加弹丝），DTY=POY+1300元/吨；由此计算出DTY生产成本大约在7879元/吨左右。当前国内市场主流厂家DTY 150D平均报价大约回落至8250元/吨上下，较上月价格相比，下降了将近400元/吨左右；由此我们可以计算出，九月份DTY生产厂家盈利水平也出现了下降趋势，其现金流空间减弱，但是在涤丝产品中算是盈利较好的。
　　三、涤丝后市不容乐观
　　从目前市场行情来看，虽然伴随着上游原料成本面价格的下调，大部分涤丝产品仍有一定的盈利空间，但若涤丝价格不能就此稳住，后市厂家现金流状况并不容乐观。另外节前下游织造厂家囤货意向并不高，节后在缺乏市场利好刺激下，预计下游需求也缺乏批量性采购动力；涤丝市场盈利空间的提升仍需要产销的提振以及价格的拉动。