原油遭遇“黑天鹅”长丝织造行情“冬眠”

【168TEX讯】临近年关，对于目前的纺织行业而言，最美好的时光已经过去，最坏的时刻或许正在到来。随着12月份的到来，交投气氛逐渐减弱，逐步迈入冬天。除了供需失衡与原料成本塌陷双重考验之外，随着年末到来，资金回笼成了不少厂家奔波的目标，开机率有所下调。而另一方面，随着原油的持续大跌，上游聚酯成本面一再塌陷，而未来需求量会跟随走低，聚酯行情难有回升，从整个纺织市场来看，近期纺织行业的订单情况较前期逐渐转冷，总的来说整体趋势并不是很乐观，后市要想“翻身”实属不易。
一、聚酯原料：原油暴跌 聚酯产品现金流好转
    2016年开年以来，原油跌势加剧，价格刷12年以来新低，另外伊朗制裁近期解除，伊朗计划提高产量与出口，这使得原油过剩局面更加严重，推动原油价格不断走低。上周末WTI与布伦特原油一度跌破30美元每桶的关口，其中美国WTI收于29.42美元/桶，布伦特原油期货收于28.94美元/桶。原油的暴跌，拖累聚酯原料低位运行。近一个月以来，聚酯原料整体处于低位盘整状态，价格窄幅调整。虽然12月下旬，原油价格短暂反弹，带动PTA一度回升不过随后原油拖累作用明显，PTA承压前行。MEG走势与PTA类似，下游需求的不断走淡，聚酯原料看空情绪积累，聚酯产品弱势难调。
    PX：12月下旬原油适度反弹，PX成本面存在支撑。临近年底，原油反弹带动下游适度补仓，需求小幅好转，PX价格重心表现较为坚挺。1月以来，原油大幅下滑，PX在成本的拖累下，价格也是不断走低。截止到1月18日，PX FOB韩国价格已下跌至667美元/吨，月内跌幅达10.23%。现金流方面，目前PX与石脑油的价差在339美元/吨上下，较上月价差空间略有扩大。
    PTA：近一个月以来，PTA价格在4100-4300区间内窄幅调整，虽然原油价格坍塌，不过PTA价格并未暴跌，而是小幅平稳走低。截止到1月18日，PTA现货价格集中在4080元/吨附近。这主要是由于年末PTA期现价格差再度扩大至150元/吨附近，出现了套利空间。即使目前上下游利空围绕，不过市场多预期短期内PTA价格下跌空间有限，期现价差或将维持在目前的水平范围内。
    MEG：12月下旬，MEG供应减量，其后原油价格反弹，聚酯需求上涨带动MEG市场气氛有所回升。中间商底部买盘支撑仍然较好，因此乙二醇市场保持高位调整姿态。进入1月中旬，下游聚酯装置负荷不断走低，对MEG的需求持续减少，另外原油价格屡创新低在成本上难以支撑MEG行情，截止1月18日，乙二醇内盘商谈价回落至4330-4350元/吨附近。临近年末，春节前后聚酯装置陆续检修，涉及产能800多万吨。需求的大幅减少对乙二醇行情形成阻力，预计未来短期乙二醇或将弱势盘整为主。现金流方面，目前石脑油制MEG厂家现金流依然处于盈利状态，成本压力的减轻，使得MEG利润空间有了明显的扩大。