PTA：雷声大雨点小
PTA市场雷声大，雨点小
春节以来，聚酯大盘可谓是喜气洋洋，沉浸在一片上涨的喜悦之中；当然PTA市场也并不例外，呈现出上扬的势头，然而其涨势却过于“小心翼翼”；市场人士在一次次的风吹草动下，揣测着、期盼着PTA强势拉高机会的到来，却终究陷入“雷声大，雨点小”的困局之中。从下图可以看出，PTA内盘市场价格重心虽然从节前临近4100元/吨的低位中强势拉涨，然而其涨势并未如预期般扶摇直上，涨幅仅在两三百元，主流价格就僵持在4300元/吨附近停滞不前。外盘市场亦是如此，主流价格从540美元/吨的低位附近一度攀升至570美元/吨水平，然而之后就徘徊在560美元/吨附近上下波动，难有突破。
优势一、上游涨价潮开启
首当其冲的自然是国际油价，二月以来，国际油价继续大玩“心跳”路线，暴涨暴跌的行情看的是心惊胆颤，春节后盘面稍显缓和，整体呈现稳步攀升之势，并且重返30美元上方。据悉，WTI原油4月期货2月29日收涨至33.75美元/桶，二月上涨幅度在0.59%，相较于二月中旬期间的低位，价差在6美元/桶附近；布伦特原油4月期货收涨至35.97美元/桶，二月涨幅为1.72%。另外节后原料PX市场行情也处于震荡走高态势，目前其亚洲PX价格至728美元/吨FOB韩国，与年前价格相比，上涨空间多围绕在20-30美元/吨水平。
优势二、PTA市场供应偏低
众所周知，PTA产能一度强势扩张，导致市场供需失衡，然而现如今PTA新增产能投放已经逐渐接近尾声，未来两年新增产能将仅有320万吨左右。近阶段以来PTA装置活跃性明显增强，变化较为频繁，但是近来PTA市场整体开工率其实并不高，仅维持在58.1%左右，实时开工率集中在63.7%（目前产能基数为4664万吨）水平；除了部分装置处于停产检修的状态意外，还有部分长期停车的PTA产能，预计超过1200万吨，占据着PTA总产能的四分之一左右。由此不难发现，现如今PTA市场整体供应处于偏低水平。
优势三、下游市场需求释放
春节后，正如笔者在《乙二醇强势“翻身” 领跑聚酯大盘》一文中所言，由于前期检修的聚酯装置陆续步入重启阶段，这也就意味着聚酯市场开工率的进一步回升，目前市场平均开工负荷大约上抬至65%附近。伴随着下游聚酯市场需求的释放，需求面上对MEG的采购有所回温，自然对于PTA市场而言也是带来了一定的信心。
总体来看，近来PTA成本面以及供需面均有向好动力，确实支撑着PTA市场的坚挺局面；然而无论是上游原油亦或是下游聚酯需求都缺乏强劲的、持续性的“质”的升华，PTA上涨空间想要进一步“高飞”，仍需要寻求新的突破点。
众所周知，PTA产能一度强势扩张，导致市场供需失衡，然而现如今PTA新增产能投放已经逐渐接近尾声，未来两年新增产能将仅有320万吨左右。近阶段以来PTA装置活跃性明显增强，变化较为频繁，但是近来PTA市场整体开工率其实并不高，仅维持在58.1%左右，实时开工率集中在63.7%（目前产能基数为4664万吨）水平；除了部分装置处于停产检修的状态意外，还有部分长期停车的PTA产能，预计超过1200万吨，占据着PTA总产能的四分之一左右。由此不难发现，现如今PTA市场整体供应处于偏低水平。
优势三、下游市场需求释放
春节后，正如笔者在《乙二醇强势“翻身” 领跑聚酯大盘》一文中所言，由于前期检修的聚酯装置陆续步入重启阶段，这也就意味着聚酯市场开工率的进一步回升，目前市场平均开工负荷大约上抬至65%附近。伴随着下游聚酯市场需求的释放，需求面上对MEG的采购有所回温，自然对于PTA市场而言也是带来了一定的信心。
总体来看，近来PTA成本面以及供需面均有向好动力，确实支撑着PTA市场的坚挺局面；然而无论是上游原油亦或是下游聚酯需求都缺乏强劲的、持续性的“质”的升华，PTA上涨空间想要进一步“高飞”，仍需要寻求新的突破点。
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