棉花、纱线联袂上演“暴涨”大戏，这行情是要“上天”吗？

　　“今天棉花又涨啦！”相信许多身处棉花-纱线产业链上的从业者这几天听的最多的就是这句话。查看近期棉价趋势图，可以很直观地看出：从6月中下旬开始，国内棉花价格就开始大幅上涨，从而带动了下游纱线报价不得不较大幅度上调。
　　此外，棉价的大幅拉涨影响粘短、涤短价格走高，人棉纱、纯涤纱价格随之水涨船高，进而导致原本想用替代品缓解棉价暴涨带来的压力的纺企也只好另觅“良策”。那么，棉花-纱线产业链近期究竟“涨”成啥样了？下面，笔者带大家一起来看一看。

棉花期现货联袂上调，全棉纱涨势明显
　　从6月份下旬开始，国内棉花现货价格就处于“暴涨”状态，可以说是一天一个价地上涨。此前，就有业内人士凭着棉价暴力拉涨趋势，大胆预测未来棉价会涨到18600元/吨，但当时对此猜测质疑者众多。然而，郑棉主力合约上周大幅上涨，1701合约分别于7月13日和15日突破16000元/吨整数关口，距离18600元/吨大关已没有多远。预计短期内国内棉花价格将延续强势振荡格局，波动幅度可能增大。
　　受国内棉花期现货联袂上涨影响，近阶段全棉纱价格上涨明显，但市场实际成交气氛并不热烈，在原料端压力下，棉纱价格以坚挺跟涨为主，下游部分纺企保持维持观望状态，市场整体交易信心不足，分歧较大。
　　具体产品方面，钱清C32S价21000-22000元/吨，JC40S价24500-25300元/吨；湖塘32S价20800-20900元/吨，J40S价23900-24200元/吨；宁波32S价20900-21000元/吨，J40S价24200-24400元/吨；盛泽32S价21600元/吨上下，J40S价24500元/吨左右。

粘短突破15000大关，人棉纱顺势拉涨
　　近阶段以来，上游粘胶短纤价格持续走高，从下图可以看出，从7月初开始，粘短保持着日均100-200元/吨的涨幅，今日更是突破了15000大关！棉花和粘胶短纤具有高度的相关性，往往同涨同跌。棉花期货价格自2016年4月11日由10190元/吨开始上涨，目前棉花期货价格已达15670元/吨，累计涨幅达50%以上，棉花价格上涨强有力地带动了粘胶短纤价格走高。
　　受成本推动，人棉纱市场价格顺势拉涨，以R30S为例，截至7月20日，人棉纱价格较7月初上涨800元/吨。预计后市粘胶市场仍保持涨势不减，价格会继续走强，由此带动下游人棉纱报价也陆续跟进上行。

涤短价格呈上行趋势，涤纱成交重心上游
　　近期涤纶短纤涨势虽不如粘胶短纤那么“疯狂”，但从下图看来，7月涤短价格总体呈现上行趋势，尤其是7月15日以来，涨势明显，从6780元/吨涨至7000元/吨。今日直纺涤短报价继续小幅上调，产销略有好转，目前库存处于低位，市场主流成交价格6900-7000元/吨，原料疲软，直纺涤短上涨动力不足，关注下游的补货动作。
　　受上游涤短价格上涨影响，纯涤纱整体市场成交重心上移，涤纱部分报价上调100-200元/吨，从而带动产销有所好转，在低位库存支撑下，短期内纯涤纱成交压力不大，依旧看涨。
　　具体来说，以T32S为例，按照目前涤纶短纤市场中心交易价格7000元/吨计算，纯涤纱原料的平均成本价格为7250元/吨，加上3000元/吨的平均加工费用，该产品保现金流价格大约在10250元/吨，现江浙市场32S纯涤纱市场中心成交价格在11300元/吨左右，纯涤纱产品的平均利润空间大约在1050元/吨。目前对于涤纱厂家而言，涤纱产品的利润有一定程度的上调。

　　总体来看，棉花价格大幅走强，一定程度上拉动了其替代产品粘短与涤短的价格上行，而上游原料联袂上涨，导致下游纱线价格也节节走高。由于抛储已临近尾声，贸易商及下游纺企多持囤货心态；再加上G20峰会即将召开，导致部分企业面临关停局面，预计后期不论是上游原料还是下游纱线，价格均看涨，成交重心将逐步上移。