市场供需优势凸显，PX上演“厚积薄发”

导语：12月对于整个聚酯行业来说是相当不平凡的一个月，聚酯产品纷纷上演年末大狂欢，着实吸了一把睛。11月30日欧佩克产油国会议达成减产协议，当日油价随即反映暴涨9%，且涨势持续；随后12月10日维也纳会议非欧佩克产油国与欧佩克就减产协议再度达成一致，助推国际油价再创新高，一路飙升至2015年7月份以来高点。由成本端原油拉动的一波涨价狂潮，正式拉开帷幕。

自11月底至今20天左右的时间内，PX上下游产品均呈现上涨行情，平均涨幅在10%水平左右，其中乙二醇上涨幅度尤为明显，为19.59%，月内中石化连续多次上调挂牌价格，且电子盘更是几度封死涨停板；聚酯产品长丝、短纤、切片等等均窄幅上扬，纷纷创年内新高点；于此相对比，PX上涨幅度则尤为缓和，虽整体上行大势无误，然前进步伐较为缓慢，而在双十二期货市场整体向暖时，聚集“成本强、下游旺、心态佳”的利好因素下，加以补涨因素考量，亚洲PX价格补涨27美金/吨，上演了一出“厚积薄发”的剧情。

造成近期此波行情的主要原因如下：一方面是因为亚洲PX供需基本面优势不再，国内PX装置检修进程基本结束，且亚洲爱他各国平均开工负荷在80%水平以上；另一方面是因为市场参与者信心明显不足，对成本端油市是远期预期，加以印度信赖220万吨/年PX新产能的投产计划，造成了场内整体谨慎交投的主基调。

后期来看，整体亚洲PX市场行情仍多偏乐观。首先油市从近期走势来看，虽受美联储加息事件利空，然53美金/桶关口支撑力度较强，且产油国对减产实施表态积极，投资者尽管仍谨慎关注实施情况，但是对再平衡格局尚存信心，成本端支撑动能充足；且岁末明年长约以及检修进程安排的关键节点，以及圣诞节假期临近，而资金活跃性放缓，难免观望者居多；加以2017年PTA工厂翔鹭石化、蓬威石化、远东石化等等均存在复产计划，国内PX需求水平转暖预期，亚洲PX市场供需优势将逐渐凸显。综之，经过下半年的反复筑底以及邻近年末的明显回调，预计亚洲PX市场将会经历一个温暖的冬天。