供需两端承压，PTA何去何从

导语：2021年伊始，在成本端的大力拉涨下，PTA市场赢得开门红。但1月下旬以来，供需两端逐渐承压，这种局面下PTA市场又将何去何从呢？

数据来源：金联创

原油市场震荡，成本推动作用减弱

国际原油市场总体呈近弱远强格局。近期由于全球疫情形势严峻以及美原油库存增加等因素影响，原油价格震荡调整为主，成本端对PTA市场推动作用减弱。不过，中长期来看，随着各国疫苗接种逐渐铺开和美国经济刺激计划的实施，原油市场前景仍被看好，对PTA市场的支撑仍存。

新产能释放，供应压力增加

福建百宏新装置投产进度一直引发市场关注，这套250万吨新装置1月21日投料试车，1月24日正式出产品，目前运行一半产能，另一半计划2月初投产。新产能释放加剧了PTA供应过剩的局面，整体市场心态也因此受到压制。另外，福海创450万吨装置已恢复正常运行，1月22日出料。尽管宁波逸盛200万吨装置1月24日起执行计划内检修，但PTA供应端仍是逐步承压，且累库风险加剧。

聚酯端集中检修，终端需求弱化

1月下旬，聚酯端检修计划逐渐明确，整体开工负荷出现下滑。临近春节假期，终端纺织市场放假情绪渐浓，织造工厂开机率下调，市场交投氛围较为清淡。而聚酯产销疲软，接货心态不强，节前缺乏利好支撑，PTA需求端趋弱整理为主。

综合来看：供应端和需求端双双承压，市场供需矛盾进一步激化，节前难有实质性利好提振，PTA市场维持震荡偏弱的可能性较大。不过原油市场存在一定的不确定性，成本端走势仍须密切关注。