节后市场利好交织，PTA迎来涨势高潮

导语：春节假期刚过，节后国内PTA市场迎来涨势高潮，价格不断刷新，截止2月23日，PTA期货价格已4594元/吨涨停，较节前收盘价格上涨10.89%。PTA此番上涨的因素离不开原料端原油以及直接上游原料PX的功劳，加之成本及供需面一致向好，为PTA市场强势上涨奠定良好基础。节后市场利好支撑延续。

原油坚挺助攻，成本端支撑

华东市场PTA价格走势对比图：

数据来源：隆众资讯

从春节期间至今国际原油表现完美，近期寒潮天气侵袭过后原油产量恢复缓慢，油价上涨预测提振市场心态，加之业者对大宗商品普遍看涨，国际油价强劲反弹。布伦特04合约上涨2.33美元至65.24美元/桶。原油的助攻，使得PX以及石脑油价差迅速回暖，时隔9个月，加之在去库的背景下，2月份PX加工费突破210美元/吨。预计后期PX延续去库格局，加工费将维持高位。PTA加工费显现压缩趋势，目前维持在310元/吨附近。

供应检修提振，基本面走俏

近期PTA装置检修及预期动态：

数据来源：隆众资讯

春节假期归来，PTA市场震荡攀升。供应方面，海南逸盛200万吨和上海石化40万吨装置进入检修。供应量小幅收窄，近期又因PTA市场价格上涨迅猛，现货流通性走弱，且3-4月份预计待检修装置产能达到1600多万吨。另外虹港石化二期250万吨新装置产能投产略有延迟。短期供应面利好提振市场信心。截止2月23日，PTA现货价格为4295元/吨，涨幅9%。

需求端逐步恢复，业者心态乐观

下游产品价格上调：

数据来源：隆众资讯

PTA市场价格涨势强劲，下游聚酯复工时间较往年有所提前，当前聚酯负荷已至87.69%，2月底至3月初下游织造工厂装置负荷缓慢提升逐步恢复正常生产，聚酯各大产品价格也因原料上行出现不同程度上行。并且下游聚酯库存压力不大，预计3月份聚酯负荷能在90%附近水平。成本及需求端的配合带动均支撑PTA期现价格走高。

小编观点：PTA此次上涨成本端给予较强驱动，同时PTA加工费已收窄至低位，多重因素共振。预计短期PTA市场偏强走势，但考虑到PTA社会库存高企、新产能大量投放，在供应上仍将制约期现上行空间。