利润掉入深坑、买涨法宝再次生效！聚酯工厂正在为自己的生意找寻出路

27日涤纶长丝普涨，仅一天之内，就有多次调整，上午价格刚涨，下午又接着补涨，但是当天涤丝产销却出奇的好！27日涤丝产销达298.7%，部分厂家产销更是达到400%-500%，为避免产能下降导致涤丝价格进一步提高，下游“买涨”情绪高涨！

图1.各类涤纶产品价格走势图

如图1.所示，8月以来涤纶长丝价格一直呈现震荡下降的趋势，而从中秋节后9月23日聚酯工厂最后一次让利促销后，价格一路上涨，5天之内150D FDY上涨450元/吨至7900元/吨、150D POY上涨400元/吨至7550元/吨、150D DTY上涨300元/吨至9000元/吨，环比分别上涨4.64%、5.59%和3.45%。

成本上升，利润下降不得不涨

目前涤纶长丝价格一路上涨的原因无外乎两方面：一方面是成本端的上涨，国际原油库存连续下跌， 原油价格迎来“五连涨”，而作为供应端的PTA连续多套装置的限产检修。如图2.所示，PTA价格自9月初就开始逐渐回暖，回头来看，也正是在这个期间PTA装置迎来了集中限产检修，而在9月23日中秋节过后“双控”的升级，PTA工厂进一步限产，价格上升支撑强劲。

与此同时，我们看回图1，在9月上中旬PTA价格不断挺进的背景下，涤纶长丝价格仍保持平稳，偶尔促销的情况，利润严重下滑。可以从图3看出，进入9月后涤丝利润大幅下滑，仅9月1日一天比8月31日下跌70元/吨，聚酯工厂在利润的巨幅下滑中只能提价。

图2.PTA价格走势图

图3.2021年8月-9月涤丝利润走势图

下游买气不足，聚酯工厂减产保价

传统旺季“金九”并没有如此而至，下游织造端订单缺失，对原料购买多为按需购入，保持谨慎观望心态，而9月下旬以来，江浙地区织造企业有集中的大面积限停产，多数企业限停产至9月月底，但企业考虑到国庆假期、订单并无明显增多的条件下，部分企业又选择延迟开工时间。需求端行情低迷。

过多的库存让聚酯工厂只能通过让利促销以及减产检修来达到稳库存、去库存的效果，如图4，聚酯工厂负荷从八月开始便不断走低，到9月下旬受“双控”影响负荷进一步降低。开工负荷下降导致单位成本增加。支撑涤纶长丝价格上涨。

图4.聚酯工厂负荷

“买涨”法宝刺激产销

如图5所示，涤纶长丝产销目前呈现脉冲式的波动。对于聚酯工厂来说，连续的让利促销效果越来越差，用户采购意愿并不强烈，价格的持续下跌，让下游企业担心价格继续下行，过多的备货，担心买在了高点。而27日涤纶长丝小幅提涨后，市场买气增多，当日产销一路走高，“买涨”再起作用。

图5.聚酯产销走势图

总之，从目前来看涤纶长丝的价格在成本端的支撑下将持续走高，但由于下游需求端的不振，对涤丝价格的上涨会有所制约，聚酯工厂目前也在上下游之间摸索一个平衡点，来为自己保价。