不按常理出牌的聚酯原料：夏天淡季在涨价，9月旺季却在跌价……

时间已经来到了9月，到了纺织市场“金九银十”的传统旺季，但聚酯原料却反直觉地没有出现上涨，反而出现了明显向下的走势。9月2日，PTA期货501合约单日大跌5%，跌至了5140点，再次突破年内新低，PTA现货也跌至5120元/吨。

涤纶长丝也在PTA的影响下，部分聚酯工厂同样出现了 在50-150元/吨的下跌，并未在9月与订单一同上行。聚酯原料为何如此不按常理出牌呢？

原油波动影响巨大

原油作为聚酯产业链最源头的原料，与聚酯原料的价格息息相关。

近几年来，国际油价受到地缘冲突、美联储加息、供需基本面等多种因素共同影响，尤其是俄乌冲突、巴以冲突，以及衍生出的红海危机，都对原油价格产生了重大的影响。

六位来自石油输出国组织(OPEC)的消息人士透露，OPEC+ 计划从10月份开始按原定计划提高石油产量。这一决定是因为利比亚的供应中断，以及部分成员国承诺减少过剩产量，这些因素共同抵消了需求低迷带来的影响。

OPEC+ 的八个成员国打算在10月份将石油日产量提高18万桶，这是他们计划逐步取消最近一次220万桶/日减产措施的一部分，同时将其他减产措施延续至2025年底。

受此消息影响，周一（9月2日）亚市早盘，国际油价延续跌势，美原油一点刷新逾一周低点至72.96美元/桶。油价上周五大跌逾3%，回吐了上周四的全部涨幅。

“一口价”引发连锁反应

此外，6、7月以涤纶长丝为代表的聚酯原料涨价，也对现阶段的行情产生了一定影响。

从5月中旬开始，聚酯大厂为了维持利润，采取了“一口价”的措施拉高了涤纶长丝的价格，在涨价的同时还附带有减产措施，因此产生了涤丝淡季却涨价的反常景象，但是减产的措施也引发了一系列连锁反应。

对涤纶长丝长丝的上游原料PTA而言，由于7月PTA利润情况较好，7月份以来，PTA装置检修较少，行业开工处于历史高位运行。截至8月末，国内PTA装置开工率维持在8成以上，达到近三年同期高位。而在7-8月份，下游聚酯PTA的库存天数达到了近三年同期的高位。

进入8月以后，涤纶长丝的持续高价激发了下游织造企业的抵制情绪，聚酯产销持续低迷，需要靠促销来降低库存压力，因此对PTA需求降低，PTA价格从最高6100元/吨持续下落至目前5120元/吨，下跌近千元。这也最终导致了近期涤纶长丝价格受限于PTA的低价与库存的压力，不增反降。

而在淡季时购买价格较高的原料，同样也推高了纺织企业的生产成本，一定程度上影响了企业生产经营的现金流，为了把控风险，部分企业现阶段的决策变得更加谨慎。

市场行情正在好转

虽然夏季几个月相对反常的市场让纺织企业在购买原料时更加谨慎，但随着气温下降，纺织市场终究会迎来好转。

从8月下旬开始，市场上询单打样气氛就逐渐起来了，9月以后，路上的大货车也肉眼可见地多了起来。只是纺织企业在夏天时一般对季节性的常规产品会提前备货，因此在行情最开始时，常规产品依旧以消耗库存为主，而一些生产差异化面料的企业则是常年订单不断。据中国绸都网数据监测显示，上周江浙地区织机开机率已回升至71.3，坯布库存也下降至34.1天，市场已经蓄势待发。