节前聚酯产销再度爆发！市场信心逐渐恢复，聚酯原料或将触底反弹

9月初，聚酯产业链中各产品价格持续走低，PTA、PX现货价格达到3年来新低，聚酯瓶片价格也跌破年内新低，这一方面是因为9月上旬原油价格的一路走低，但同样也是由于市场的信心不足。

但如今，市场信心逐步恢复，聚酯原料似乎也呈现出触底反弹的态势。

愈发谨慎的市场

不同于上半年的织造市场一片勃勃生机，9月初的市场心态相较之下就显得有些谨慎。

作为传统旺季“金九银十”的开端，市场订单并未如往年那般如潮水般涌来，订单增长的数量相较上半年略有不如。

然而这并非因为市场需求不足了，根据中国纺织品进出口商会公布的数据显示，作为全球最大的纺织服装出口国，中国占全球出口市场总额的33.7%，今年1月至8月，中国纺织服装累计出口1977.7亿美元，同比增长1.1%。需求增长虽然因为世界经济局势原因有所放缓，但整体仍处于增长阶段。此外，“一带一路”成果逐步显现，新兴市场开拓近些年也取得了较为明显的成效。

只是在美联储降息周期到来前，全球货币紧缩，伴随着以原油为代表的大宗商品价格一路走低，导致市场信心不足，客商趋于避险心理下单谨慎，而这种情况也在发生改变。

触底反弹快来了？

从宏观经济角度而言，美联储加息收缩货币流动性，而降息则会释放货币流动性。据央视新闻，在结束了为期两天的货币政策会议之后，美国联邦储备委员会当地时间9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着货币政策由紧缩周期向宽松周期的转向。届时市场流动性被逐渐释放，情况或许会出现一些好转。

从聚酯原料的角度而言，在9月初的那波行情中，多个聚酯原料出现了明显的超跌，虽说现阶段部分聚酯产品基本面偏弱，但过低的价格也难以一直持续下去，在原料价格经过一路下跌以后，底部已经变得非常夯实。

从织造企业的角度来看，目前下游的市场存在的主要问题是心态谨慎，信心缺失，不过需求可以被推迟，却很难真正消失。随着织造开机率不断回升，至少接下来两个月时间都是出货、接单的高峰期，对原料使用也存在刚性的需求。只是9月以来从原油开始的聚酯原料价格一路走低，使织造企业不敢囤货，怕买丝买在了半山腰，一旦市场判断中的底部出现，则会产生一波较大的行情，事实证明也确实如此。

市场信心终将恢复

9月13日，在原油反弹的带动下，聚酯工厂集体发出了涨价预告，预计将在9月14日上涨100元/吨。这也引发了织造企业的补仓热潮，当日国内涤纶长丝样本企业产销率230%，较前一交易日收盘数据上涨178.1%，部分工厂产销飙至500%，迎来了一波久违的爆发。

这波产销的爆发帮助聚酯工厂明显降低了库存压力，在库存较低的情况下，原料价格将获得更加有力的支撑。

需求仍然存在，该来的订单还是会来，中秋节前的这波行情，或许能从原料角度打开局面，成为让市场信心恢复的一个契机。今年的“金九银十”，行情依然可期。